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联飞翔说明书 篇一：新三板介绍 一、 新三板简介 “新三板”，现指中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统,面向中关村科技园区非上市高科技股份公司，是挂牌企业股份转让业务的平台。 未来，“新三板”将发展成为全国多个高新园区企业，非上市股份公司公开交易的平台，最终成为全国性场外市场。 1.发展历程 在2000年，为解决主板市场退市公司与两个停止交易的法人股市场公司的股份转让问题，由中国证券业协会出面,协调部分证券公司设了代办股份转让系统，被称之为“三板”。由于在“三板”中挂牌的股票品种少，且多数质量较低，要转到主板上市难度也很大,因此很难吸引投资者，多年被冷落。 为了改变中国资本市场这种柜台交易过于落后的局面，同时也为更多的高科技成长型企业提供股份流动的机会，2006年1月，有关方在北京中关村科技园区建立了新的股份转让系统,这就被称为“新三板”。无疑，企业在“新三板”挂牌的要求，要高于“老三板”，同时交易规则也有变化，譬如只允许机构投资者参与等。 2006年新三板启动以来，随着制度的逐步完善，市场参与主体快速增加。迄今为止，共有46家券商获得主办券商资格，在新三板挂牌的企业达到85家，累计成交量15.6亿元。新三板挂牌企业中，北陆药业、世纪瑞尔、久其软件3家企业已登陆创业板和中小板市场。此外，2010年共有6家企业成功增资，总增资金额达3.22亿元。 2011年1月14日，证监会主席尚福林在全国证券期货监管工作会议上指出：“加快建设多层次资本市场体系，扩大直接融资。抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场”是2011年证券期货监管工作的重点之一。目前，中国证监会已经将新三板的扩容方案上报国务院，现阶段正向有关部委征求意见，与之配套的改革制度即将推出。 2.挂牌条件 非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须具备以下条件： （一）存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算； （二）主营业务突出，具有持续经营能力； （三）公司治理结构健全，运作规范； （四）股份发行和转让行为合法合规； （五）取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函； （六）协会要求的其他条件。 (2) 存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算 与主板、创业板市场相比，“新三板”的挂牌门槛较低，除了主营业务突出、具有持续经营记录、公司治理结构健全、运作规范等必备条件之外，盈利方面几乎不存在限制，因此，“新三板”在某种程度上具有孵化器的特点，能够在中小型高科技企业的创业初期提供资金支持，对于尚在“蹒跚学步”的高新技术企业而言，“新三板”将是理想的融资渠道。 3.转板通道 目前由于三板市场属于场外交易市场的一部分，而非公开市场，因此“新三板”企业如果想要面向公众发行股份，则必须和其他企业一样经历完整的IPO申请、审批、过会、上市流程。目前“新三板”企业通过IPO挂牌主板、创业板市场的渴望，对促进建设“新三板扩容”后的转板机制提出了诉求，即对于已在“新三板”挂牌的园区内企业，证监会是否可以提供一条“绿色通道”，简化其IPO流程。 不过从新三板的试点情况来看，不少公司通过挂牌新三板，在资金募集、内部管理方面都得到了很大的提升，并使得主业获得了发展，从而成功转向创业板或者中小板。目前，已经先后有世纪瑞尔、北陆药业、转向创业板上市，久其软件转向中小板上市。而且，当前还有安控软件、星昊医药、紫光华宇等 13 家新三板公司拟在创业板申请 IPO。 二、新三板扩容 不久前召开的全国证券期货监管工作会议上，证监会主席尚福林明确指出，扩大中关村试点范围、建设统一监管的全国性场外市场，成为今年证监会主导工作之首，更是为迄今愈演愈热的“新三板扩容”吹响了号角。“两会”的召开，让市场对于“新三板扩容”正式启动的时间表寄予了极高期待。 新三板扩容将在原有中关村科技园区试点的基础上，将范围扩大到其他具备条件的国家级高新技术园区；在交易制度上，将同步引入做市商制度，而首批试点做市商则将优先考虑已有代办系统主办资格且至少推荐一家公司挂牌的证券公司；在投资者资质上，符合新三板市场投资者适当性管理有关要求的个人投资者，可进入新三板市场参与报价转让交易。 现在中关村园区在新三板挂牌的企业有82家，占该园区企业数量的0.47%，而经国务院批准、与中关村类似的国家级高新区有83个，园区企业超过5万家，其中基本符合新三板挂牌条件的企业近2万家。此次扩容目标约为15-20个高新区 三、扩容对VC/PE机构的影响 1.新三板公司的转板诱惑 相对于其