国际金融 计算题-2.docVIP

14 假设美国和欧元区年利率分别为3%和5%，则6个月的远期美元（c　）。A.升水2% B.贴水2% C.升水1% D.贴水4%15（2007年考题）假设美国的利率是6%，人民币的利率是2%，则3个月的远期美元对人民币（d　）。A.升水4% B.贴水4% C.升水1% D.贴水1% 16 设伦敦市场上年利率为12%，纽约市场上年利率为8%，且伦敦外汇市场的即期汇率为1英镑=1.5435美元，求1年期伦敦市场上英镑对美元的远期汇率。 解：设E1和E0分别是远期汇率和即期汇率，则根据利率平价理论有： 一年的理论汇率差异为： E0×(12%-8%)=1.5435×(12%-8%)=0.06174 由于伦敦市场利率高，所以英镑远期汇率出现贴水，故有： E1=1.5435—0.06174=1.4818 即1英镑=1.4818美元 17 如果签订贸易合同时，即期汇率FBP1=USD1.8000，3个月后的即期汇率为GBP=USD1.7800。而公司以GBP=USD1.7880的汇率签订外汇远期和约，则公司通过套期保值节约了7541英镑。300万÷1.7800-300万÷1.7880=7541英镑 18 计算题：2005年11月9日日本A公司向美国B公司出口机电产品150万美元，合同约定B公司3个月后向A公司支付美元货款。假设2005年11月9日东京外汇市场日元兑美元汇率＄1=J￥110.25/110.45，3个月期远期汇汇率为＄1=J￥105.75/105.95试问 ①根据上述情况，A公司为避免外汇风险，可以采用什么方法避险保值？ ②如果2006年2月9日东京外汇市场现汇汇率为＄1=J￥100.25/100.45，那么A公司采用这一避险办法，减少了多少损失？ 解：① 2005年11月9日卖出3个月期美元＄150万避险保值。 ② 2005年11月9日卖三个月期＄150万。 获日元 150万×105.75=15862.5万日元。 不卖三个月期＄150万,在2006年2月9日收到＄150万。 兑换成日元＄150万×100.25=15037.5万日元。 15862.5-15037.5=825万日元。 答：A公司2005年11月9日采用卖出三个月期＄150万避险保值方法，减少损失825万日元。 19 美国商人从瑞士进口汽车，约定3个月后支付250万瑞士法郎。为了防止瑞士法郎升值带来的不利影响，他进行了买入期货套期保值。3月1日汇率为1 USD=1.5917CHF，期货价格为1 USD=1.5896CHF.如果6月1日的汇率为1 USD=1.5023CHF，该期货价格为1 USD=1.4987CHF，其盈亏情况如何？ 解：期货收益：250万*（1/1.4987-1/1.5896）=166.81-157.27=9.54万$ 现汇损失：250万*（1/1.5023-1/1.5917）=166.41-157.06=9.35 故总损益为：9.54-9.35=0.19万$ 20 3月10日，某投机者预测英镑期货将进入熊市，于是在1英镑=1.4967美元的价位卖出4手3月份英镑期货合约。3月15日，英镑期货价格果然下跌。该投机者在1英镑=1.4714美元的价位买入2手3月英镑期货合约平仓。此后，英镑期货进入牛市，该投资者只得在1英镑=1.5174美元的价位买入另外2手3月英镑期货合约平仓。其盈亏情况如何？ 解：（1.4967-1.4715）×62500×2=3162.5 （1.4967-1.5174）×62500×2=-2587.5 在不计算手续费的情况下，获利（3162.5-2587.5）=575美元 21 6月10日，某投机者预测瑞士法郎期货将进入牛市，于是在1瑞士法郎=0.8774美元的价位买入2手6月瑞士法郎期货合约。6月20日，瑞士法郎期货价格果然上升。该投机者在1瑞士法郎=0.9038美元的价位卖出2手6月瑞士法郎期货合约平仓。其盈亏如何？ 解：（0.9038-0.8774）×125000×2=6600（美元） 在不计算手续费的情况下，该投机者在瑞士法郎期货的多头投机交易中获利6600美元。 22 某投机者卖出2张9月份到期的日元期货合约，每张金额元，成交价0.006835美元/日元，半个月后，该投机者将2张合约买入对冲平仓，成交价为0.007030美元/日元。该笔投机的结果是（ b ）。 A.盈利4850美元 B.亏损4850美元 C.盈利1560美元 D.亏损1560美元 （7030-6835）×12.5×2=4875 或0.0068350.007030=-4875 23 某交易者以0