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2014新股发行制度 篇一：2014年IPO新股发行体制改革相关承诺事项案例分析 新股发行体制改革相关承诺事项案例分析 通过研究比对众信旅游、新宝股份、我武生物、天保重装、全通教育、纽威股份、良信电器、炬华科技、楚天科技、奥赛康、科隆精化、欧浦股份等12家发行人的招股意向书，对新股发行体制改革相关承诺事项归纳整理如下： 一、新股公开发行和老股公开发售方案 《中国证监会关于进一步推进新股发行体制改革的意见》要求：“发行人首次公开发行新股时，鼓励持股满三年的原有股东将部分老股向投资者转让，增加新上市公司可流通股票的比例。老股转让后，公司实际控制人不得发生变更。老股转让的具体方案应在公司招股说明书和发行公告中公开披露。发行人应根据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量，新股数量不足法定上市条件的，可以通过转让老股增加公开发行股票的数量。新股发行超募的资金，要相应减持老股。” 老股公开发售方案一般分为如下三类： 1、原股东按照原持股比例公开发售股份 例如： （1）众信旅游 根据询价结果，若预计新股发行募集资金额（扣除对应的发行承销费用后）超过本次募投项目所需资金总额的，公司将相应减少本次新股发行数量，同时增加公司首次公开发行时原股东公开发售股份的数量，原股东按照原持股比例公开发售股份；作为董事、监事、高级管理人员的股东公开发售的股份不得超过其各自原持有股份数量的25%，超过部分由持股满36个月的非董事、监事、高级管理人员股东公开发售，以确保同时符合以下条件： （一）公司本次发行新股募集资金额（扣除对应的发行承销费用后）不超过本次募投项目所需资金总额，本次发行新股数量的上限为1,500万股； （二）公司本次发行新股数量与公司股东公开发售股份数量之和，不低于本次发行后总股本的25%，且不超过本次发行后总股本的25.01%； （三）本次股东公开发售股份的数量不超过根据前述计算方法确认的股份数，本次股东公开发售股份数量的上限为1,300万股； （四）公司本次发行新股与公司股东公开发售股份的实际发行总量不超过本次公开发行股票数量的上限，即1,700万股。 （2）炬华科技 根据询价结果，若预计新股发行募集资金额超过公司拟募集资金总额，公司将减少新股发行数量，同时调整公司股东公开发售股份的数量，但公开发售股份的数量总和不超过1,687.50万股。且发行新股与公开发售股份的实际发行总量不超过 2,500万股。股东公开发售股份不得导致公司的股权结构发生重大变化或实际控制人发生变更。如根据询价结果，本次发行未出现超募情况，则不安排公司股东公开发售老股。 公司根据拟募集资金总额确定新股发行数量，新股发行数量不足法定上市条件的，截至审议通过本次公开发行调整方案的股东大会表决日（2013年 12 月18 日），已持有公司股份满36个月的股东将公开发售部分股份。股东各自公开发售股份的数量按其持有的已满36个月的公司股份数占已满 36 个月的公司股份总数的比例，及公开发售股份总数相乘确定。 （3）欧浦股份 本次发行股票的发行总量不超过3,939万股，其中，公司股东不参与公开发售股份的，公司公开发行新股数量不超过3,939万股。公司股东参与公开发售股份的，公司股东公开发售股份不超过1,800万股，其中控股股东公开发售不超过1,260万股，控股股东关联方英联投资公开发售不超过115万股，除控股股东外不存在其他持股10%以上股份的股东，本次公开发行前36个月内担任公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的股东及其关联方公开发售不超过406万股。 全体符合条件的股东应当按照本次发行时其所持公司股份比例等比例发售股份；如果公司董事、监事及高级管理人员依照其所持公司股份比例公开发售股份数量超过其所持有公司股份总数的百分之二十五的，超过部分由公司控股股东佛山市中基投资有限公司发售。 2、控股股东承诺公开发售股份 此方案适用于控股股东本次发行前持股比例较高，本次新股公开发行和老股公开发售预计对公司控制权不存在重大影响的情形。 例如： （1）新宝股份 本次公司拟公开发行新股不超过 7,600万股。根据询价结果若出现超募情形，则减少公开发行新股数量，若公开发行新股数量减少至4,066.68 万股（公开发行股份占发行后公司股份总数的比例不低于10%）时仍存在超募情形，则控股股东东菱集团拟公开发售股份不超过1,000万股。本次公开发行股票总量不超过7,600万股。 （2）奥赛康 本次发行不 超过7,000 万股，不低于发行后总股本的 25%。其中：新股发行数量不超过2,000万股，具体新股发行数量根据募集资金投资项目资金需求量、新股发行费用和发行价格确定；若本次发行募集资金净额超过募集资金投资项目资金需求量，公司控股股东将转让老股，转