中国中铁投资价值分析.ppt

中国中铁投资价值分析 经济学1201班 宏观经济分析 宏观经济分析 预计至少在2015年，央行货币政策操作仍然将维持宽货币的基调，从而给股市提供了宽松的流动性环境。以未来1-2年的维度来看，新一轮牛市的核心逻辑并非经济的“新繁荣”，而是类似1996-2001年经济冷、改革热，在改革的旗帜下，社会财富如千军万马过独木桥一般冲向具有赚钱效应的A股市场。 公司介绍 公司介绍 公司介绍 财务分析 财务分析 财务分析 行业分析 行业分析 行业分析 行业分析 技术分析 技术分析 技术分析 技术分析 技术分析 技术分析 总结 总结 总结 * 小组成员：彭奥晗 高英峰 唐兆男 谢韬滔 郑妍 孙世茹 胡晓露 目录 5 2 3 4 宏观经济分析 公司介绍与财务分析 1 行业分析 技术分析 总结 1.经济形势分析 2015年将是中国大改革与大调整全面展开的一年，它将使新常态的经济增长特征进一步保持。总的来说，表现出以下特征。 经济增长实现目标，在合理区间运行，基本实现政策目标，但面临下行压力 物价涨幅低位徘徊，出现轻微通货紧缩 就业形式较为稳定，但面临结构性问题 国际收支趋向平衡，跨境资本流出快速增长 2015年货币政策将向逆向周期操作的功能回归。随着通胀放缓，尤其是油价和房价的下跌，货币政策放松空间加大。同时，财政政策对经济增长的力度加大，财政赤字小幅扩张 2.证券市场形势分析 1.中国中铁股份有限公司 中国中铁股份有限公司成立于2007年9月12日，是由中国铁路工程总公司以整体重组、独家发起的方式设立的股份有限公司。中国中铁股份有限公司是集基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发、铁路和公路投资及运营、矿产资源开发、物资贸易等业务于一体的多功能、特大型企业集团，也是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团。2014年，在《财富》“世界500强企业”中排名第86位。 1.中国中铁股份有限公司 成立60年来，中国中铁先后修建了77925 公里的铁路，占全国铁路总里程的三分之二以上；建成电气化铁路接触网52894 公里，占全国电气化铁路的95% ；参与建设的公路超过13781公里，其中高速公路超过7708 公里，约占全国高速公路总里程的十分之一；参与建设了全国五分之三的城市轨道工程。公司建设者八次远征南极，承担了我国中山站、长城站、昆仑站建设和维护任务。公司还先后参加了国内外5000 余项公路、机场、码头、水电、地铁、高层建筑、市政等大型工程的设计与施工，经营范围覆盖到土木建筑的各个领域，工程项目遍布全国各省市自治区和全球60 多个国家和地区。 2.公司股本股东分析 截至2014年12月31日，中国中铁股份有限公司累计发行总股本213亿股，其中流通A股170.93亿股，H股42.07亿股。 3.资产负债表和偿债能力 4.流动比率和速动比率 1.每股指标分析:截至2014年年度实现净利润103.60亿元，每股收益0.48元。每股净资产4.63元，每股经营性现金流0.91元 2.盈利能力分析:截至2014年年度净资产收益率10.49%，毛利率10.86%，净利率1.75%。 3.偿债能力分析: 截至2014年流动比率1.16%，现金债务总额比3.39%，现金流动负债比4.13%。 5.杜邦分析 中铁集团的的杜邦分析排名较低，排在同行业的30多位，但是股本收益率（ROE）的高并不意味着具有良好的投资价值，而且相对于其他股票来说，中国中铁的三年的股本收益率波动不大，因而股本价值更低，进行投资的风险小，收益稳定。 这是2015年4月30日的各行业的资金流入流出表，我们可以看得到建筑行业的资金流入数额很大，有4.35亿元，仅次于房地产行业和电力行业，表明建筑行业的投资前景较好，吸引投资者。 1.资金净流入流出表 2.同行业市值、市盈率比较 排名 名称 市盈率 市净率 市现率 市销率 1 中国交建 5.4 0.77 7.98 0.22 2 中国建筑 5.55 0.92 -7.03 0.16 3 中国铁建 6.4 0.86 -8.73 0.12 4 中国中铁 6.8 0.75 10.47 0.12 5 中国水电 7.16 0.97 11.86 0.22 6 葛洲坝 9.15 1.09 3.29 0.25 ? 行业平均 11.44 1.25 59.85 0.29 图中，我们可以看到，中铁集团的市盈率排在同行业第四，其余各项指数也在同行业前列，市值总额则排在同行业第三，说明中铁集团的市场份额比较大，竞争力较强，盈利情况在同行业前列。 3.行业未来发展 2015年是深化铁路管理体制改革和投融资