中国居民消费价格波动价格粘性定价模式及其政策含义.PDF

: : 、 渠慎宁等 中国居民消费价格波动 价格粘性 定价模式及其政策含义 * : 、 中国居民消费价格波动 价格粘性 定价模式及其政策含义 渠慎宁 吴利学 夏杰长 : ， 内容提要 本文通过考察中国居民消费价格波动的特征事实 发现其存在一定程度的 。 、 ， 。 价格粘性现象 与食品 工业消费品相比 服务的价格粘性程度更为明显 进一步的定价 ， ， ， 、 模式检验指出 中国居民消费价格总体上与状态相关 其中 食品 工业消费品价格与状态 ， 。 ， 相关 而服务价格与时间相关 这表明尽管中国经济总体上已经达到了市场经济的标准 。 、 ， 但各个行业市场化程度差异较大 食品 工业消费品市场化程度较高 而服务业市场化程 。 。 度较低 服务业较低的市场化程度意味着其存在一些市场失灵现象 通过寻找各类商品 “ ”， CPI ， 及服务价格波动的 非敏感区间 同时验证 分解的稳健性 可发现较高的市场化程 。 ， 度有益于行业的稳定性 最后 本文的实证结果支持关于居民消费价格与状态相关的理 论假说，SDP 框架下的定价模式比TDP 更符合中国实际。 : 关键词 价格粘性 时间相关定价 状态相关定价 市场化 、 一 引 言 ， ， 。 ， 长期以来 新古典经济学认为价格能够充分灵活调整 以实现市场出清 然而 凯恩斯主义经 济学通过实证研究发现， 、 ， 受市场结构 消费者心理及厂商竞争策略等因素影响 市场价格的调整存 。 (sticky ) 。 在一定阻碍 大量商品价格的不频繁调整导致总量价格水平具有粘性 特征 在粘性的影 ， ， ， 响下 名义价格不能迅速调整到均衡水平 从而使得货币等名义变量也会改变市场参与者行为 直 接影响宏观经济的运行。 ， ， 。 、 同时 在现实经济中 不同产品价格的粘性程度存在较大差异 如服装 食品等产品价格变化 ， ， ， 。 频率通常较高 显示出较弱的粘性 而服务的价格变化频率较低 显示出较强的粘性 价格粘性的