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中小企业信用风险度量分析 摘 要：中小企业是推动我国经济快速平稳发展的重要力量，是缓解我国严峻就业压力的重要渠道，在市场经济中具有极大的活力。但是，中小企业面临着融资难的问题。这主要是因为中小企业个体经营风险较大，信贷控制难度大，成本高，再加上相当大部分的中小企业主文化水平不高，法律常识淡薄，导致银行不愿意向中小企业提供贷款支持。怎样解决银行对中小企业的信用风险控制的问题，如何找到一个切实可行的降低信用风险或者衡量信用风险的办法，是解决问题的关键。正是基于此种考虑，笔者才选择了中小企业信用风险度量研究为题。 关键词：中小企业；信用风险；度量 一、引言 中小企业是推动国民经济健康快速发展，缓解日益严峻的就业压力的重要途径之一。同时，在优化经济结构，带动贫困地区快速脱贫中，发挥这不可替代的作用。因此，大力支持中小企业发展，为其壮大扫清制度体制障碍，刻不容缓。 （一）中小企业界定 对中小企业的界定，因时、因地、因行业不同而不同。世界上大多数国家和地区一般从结构、组织形式以及雇员人数、资产总额两个方面进行定义分类。后者，即从数量方面进行分类应用较多。因为数量相关指标选取容易。如美国国会2001年出台的《美国小企业法》对中小企业的界定标准为雇员人数不超过500人。 我国目前对中小企业的划分标准为2003年国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局研究制订的《中小企业标准暂行规定》[1]。 （二）中小企业的发展现状及特点 1.我国中小企业的特点 第一，所有制结构多元化，投资主体多样化。以工业企业为例，在独立核算的中小工业企业中， 85％的中小企业均是非国有企业[2]。 第二，劳动密集型企业为主。中小企业的这一特点也是其缓解就业压力的优势之一。据统计，目前中国大、中、型企业的资金有机构成之比分别为1.83：1.23 ：1，即中小企业比大企业单位资金安置劳动人数要高。 第三，各地区发展不平衡，多集中在东部以及东南沿海地区。据有关数据，按照经济地带划分，中小企业数量东部、中部各占全国总量的42％，西部占15％；而相应的工业总产值东部占66％、中部占26％、西部仅占8％。 此外，中小企业自身基础薄弱，很容易受到外部经济环境变化的影响。在刚过去的金融危机中，大批中小企业因全球环境不景气而倒闭正说明了这一点。 2.中小企业的发展现状 我国中小企业发展最大的特点就是增长速度快。从数量上看，截止到2006年底，我国中小企业约有1200万家，中小企业占全国企业总数的99.6%；中小企业所创造的价值约占全国gdp的58%、占整个社会销售额的59%。并且，全国税收的48%和出口的68%都由中小企业创造。更重要的是中小企业吸纳了65%以上的新增就业人员、70%以上的农村转移劳动力。因此，中小企业成为缓解就业压力、保持社会稳定的重要力量之一。 （三）中小企业信用风险特点 第一，中小企业信贷市场风险较大[3]。一般认为，中小企业的信贷风险高于大企业。主要因为中小企业大多数经营规模较小，缺乏知名度，没有自己的品牌，市场认知度不强，对信贷的依赖性较强，还款保证较低。 第二，中小企业经营风险大。中小企业中绝大部分是民营经济，控制权集中，因而有着较高的决策风险。大多数中小企业为家族式企业，当家族中出现变故时，导致经营管理的决策可能出现分歧，一些重要的管理政策也可能发生较大变更。 第三，中小企业信贷道德风险较大。有些中小企业负责人法律意识淡薄、缺乏诚信，竭力掩盖不良财务状况，提供虚假的会计信息，进而骗取银行贷款。当贷款到期时，不愿还贷，恶意挤占或挪用银行贷款，具有非常严重的赖账思想。而银行与企业间存在的严重信息不对称又使银行无法及时识破这些骗术，因而面临巨大的道德风险。 总之，以上三点是相互影响的。因中小企业的经营风险较大，所以导致银行面临的信贷风险较大，而中小企业信贷道德风险严重又家中了银行面临的信贷风险。 二、信用风险概述 （一）信用风险定义 信用风险是客户违约不能偿还本息的风险，是银行业的主要风险，银行信贷资产质量的好坏直接受信用风险的影响。中小企业因其自身的一些特点，其信用风险较大，且难以度量。而对信用风险的度量也成为银行风险管理的核心内容[4]。 （二）信用风险管理发展阶段 1.定性分析阶段 1970年以前，大多数金融机构基本上是依据银行专家的经验和主观分析来评估信用风险的。银行判断是否应发放贷款，核心就是对借款人的资信进行评价。主要的分析工具有5c法、lapp法以及五级分类法等[5]。 这一类的分析方法的分类工具较简单，受主观因素影响较大，对人的素质要求较高。 2.基于财务指标的分析模型阶段 这种模型以关键的财务比率为基础，并赋予其不同的权重，通过模型产生一个信用风险分数或者概率。若此分数或者概率超过一定的值，贷款要求将会被拒绝。这个阶段中，主要有z分数模型、线性几