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第五章　资产份额定价法 资产份额定价——基本概念 资产份额定价法是针对同时签发的大量完全相同保单，根据构成总保险费的几个基本因素，选择一个试验性保险费，预测未来每个时间点的现金流，并最终计算出未来每个时间点的有效保单的资产总额。通过利润测试进行检验，判断是否满足保险公司的利润目标。 资产份额定价——基本概念 资产份额定价——基本概念 资产份额定价——基本概念 资产份额定价——基本概念 资产份额定价——现金流计算项目和基本计算公式 资产份额定价——各项目的详细说明 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——基本符号 资产份额定价——实例分析 资产份额定价——实例分析 资产份额定价——实例分析 基于期末每张有效保单的资产份额计算 基于期末每张有效保单的资产份额计算 基于期末每张有效保单的资产份额计算 基于期末每张有效保单的资产份额计算 基于期末每张有效保单的资产份额计算——两种计算方式下的计算结果对比 各种因素对现金流的影响 利率 各种因素对现金流的影响 死亡率 各种因素对现金流的影响 失效率 各种因素对现金流的影响 费用率 保费调整 保费调整 保费调整 利润边际。 利润边际。利润边际为利润现值与保费现值之比 * * 资产份额 保险费和利息 死亡保险金、 生存给付金、 退保金、 红利和费用 年末有效保单 每张有效保单的资产份额 保费、费用、赔付、退保、期望红利、投资收益率等因素 = 用公式可表述为： 其中：1、资产份额、总保费、费用和保险给付额都按有效保单计算。第 一个保险年度初的资产份额为0。 2、保险给付额主要由死亡给付金、生存给付金、退保给付和红利 支出等构成，这些给付额均为期望值。 3、期初费用主要是承保和保单维持发生的费用，期末费用主要有 处理死亡给付、生存给付、退保给付和红利支出的费用构成。 4、积累资产份额的利率是保险人预计可获得的利率，死亡率、费 用率与退保率均是建立在经验的基础上的 资产份额 资产 期末准备金 负债 - 盈余 = （累积盈余 ） 本年末的累计盈余 上年末的累计盈余 - 本期损益 = 累积盈余的变化量 本年末的累计盈余 上年末的累计盈余在本年内产生的利息 - 本期利润 = 本期业务自身的运行所产生的营运损益 资产份额定价法是一种可以检验公司的利润目标的有效的定价方法 ！ 签发的所有保单各期末的有效保单 设在某年内签发了1万张相同的新保单 每年末剩余的有效保单数量 期末有效保单数 当年生存概率 失效率 死亡率 起初有效保单数 保单年度 6 5 4 3 2 10000 1 (3) (2) (1) 0.15 0.00096 0.8492 8492 (4)=[1-(2)]×[1-(3)] (5)=(1) ×(4) 0.05 0.00137 0.06 0.00127 0.07 0.00118 0.08 0.00109 0.1 0.00102 0.9487 0.9388 0.9289 0.919 0.8991 8492 7635 7635 7016 7016 6119 6518 6518 6119 5805 每张保单每单位保额保单 单位保额一般表述为每1000元保险金额。 同时新签发了100张保额为5000元的保单，在一定年数后还剩余40张保单。 使用单位保额的概念来表述： 同时签发了500张单位保额保单，在一定年数后还剩余200张单位保额有效保单。 （1）保费收入；（2）再保险成本；（3）投资收入；（4）佣金和手续费；（5）管理费用；（6）保险给付（含死亡给付、伤残给付、生存给付、退保给付、满期给付等）；（7）保单红利（这里把红利与保险给付并列进行处理，在计算累积盈余之前先扣除）；（8）税金；（9）期末准备金；（10）期末累积盈余；（11）当期损益；（12）当期利润；（13）股东利润分配；（14）期初资产份额AS0（签发保单时刻，AS0=0）；（15）期末资产份额AS1 用资产份额定价法预测保单每年的现金流并进行利润测试时，主要考虑以下项目： 总收入= 保费收入-再保险成本+投资收入 总支出= 佣金和手续费+管理费用+保险给付+保单红利+税金 期末资产份额AS1= 期初资产份额AS0+总收入-总支出 期末累积盈余= 期末资产份额AS1－期末准备金 当期损益= 本期末累积盈余-上期末累积盈余