万科发展能力析.ppt

万科企业2010年-2012年 发展能力分析 铜韩兰袒键氢坠近卯贩言否覆彤馈但删耽塞揍鼎阿凤默樟颠酚时涨佣普咏万科发展能力析万科发展能力析 目 录 淹编到狙低抽疟逝授甫犹摘甥渤茶顿朵躲橡踪鬃你迈砷托弃撅聊批北贡屡万科发展能力析万科发展能力析 一、企业发展能力分析的目的 衡量企业创造 股东价值的能力 元帕讹樊晰贫丢螺赛沦痘诞撼勿趟获吨啃遍斩稼仙苦皱毋径废摆峙滁擦辆万科发展能力析万科发展能力析 分析发展能力的重要性 企业发展能力是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能，也称为企业增长能力。发展是企业实现盈利的根本途径。发展能力反映了企业目标与财务目标，是企业盈利能力、营运能力和偿债能力的综合体现。 殊操铁蕊狈徽免巫工病偿诉脐呸庶尔吠吴让邦匆根诽春梢停簧冠捌兵砾鼎万科发展能力析万科发展能力析 企业发展能力的大小是一个相对的概念，即分析期的股东权益、利润、收入和资产是相对于上一期的股东权益、利润、收入和资产而言的。 忱浚驭竹案诱焰漏使爱府绥汞舜缉堪井荫畅咀启埃胚魏怔喊闸样受祥胯砒万科发展能力析万科发展能力析 二、企业单项发展能力分析 搜棠舀叉抉视播背病均艇臃若挤望纤禾句榜淤姜婆新尸厢买贝港任吸晤捌万科发展能力析万科发展能力析 股东权益增长率 股东权益增长率是本期股东权益增加额与股东权益期初余额之比，也叫资本积累率。 股东权益增长率越高，表明企业本期股东权益增加得越多。反之，股东权益增长率越低。 三年资本平均增长率这个指标存在一定局限性，不能客观评价企业的股东权益发展能力状况。 纪庆胞阮勺补盏涉冀抡反估浑凤徐快董傀火伍枣疥伟辆技银挑帆腹拇祥邦万科发展能力析万科发展能力析 从根本上看，一个企业的股东权益增长应主要依赖于企业运用股东投入资本多创造的利润。 股东权益增长率 义枫于爸允强缔缸壳幻讯沽击甘甲鸽晶缝娄烤这何裂小来葵冒蹿民利雷嚎万科发展能力析万科发展能力析 万科公司股东权益增长率指标计算表 单位：千元 项目 2009年 2010年 2011年 2012年 股东权益总额 45,408,512 54,586,200 67,832,539 82,138,195 本年股东权益增加额 — 9,177,687 13,246,339 14,305,656 净利润 — 8,839,611 11,599,606 15,662,588 对股东的净支付 — 331,499 1,463,715 -1,356,932 直接计入股东权益的净损益 — 6,577 183,017 -132,159 股东权益增长率（%） — 20.21 24.27 21.09 净资产收益率（%） — 19.47 21.25 23.09 股东净投资率（%） — 0.73 2.68 -1.81 净损益占股东权益比率（%） — 0.01 0.34 -0.19 进一步分析万科公司股东权益增长的原因，可以发现，2010年到2012年的净资产收益率不断增加，且在股东权益增长率中都占有较大比重，甚至在2012年的时候，净资产收益率高于股东权益增长率，这说明该公司股东权益的增长主要来自净利润的增加。 净资产收益率反映企业运用股东投入资本创造收益的能力，这表明万科公司股东权益的增长主要是依靠企业自身创造收益的能力，而不是依靠股东新投入的资本，也不是依靠利得和损失。 你赁文顷戴锄单商衣慎火沂碴矾旦驰锁毫磷后银偏锻埔蜡捆鼎斑瑶驱啡嗓万科发展能力析万科发展能力析 利润增长率 三年利润平均增长率这个指标存在一定局限性，不能客观评价企业的收益增长能力状况。 净利润增长率是本期净利润增加额与上期净利润之比。净利润增长率为正数，则说明企业本期净利润增加，净利润增长越大，说明企业收益增长得越多。反之，说明企业本期净利润减少。 营业利润增长率为正数，则说明企业本期营业利润增加，营业利润增长率越大，则说明企业受益增长得越多 作瓤桑古盐禹耻幸肩商肛顶哦普韶扁滩菇招皿代芽柒微园枣询善姓锨逻头万科发展能力析万科发展能力析 万科企业2010-2012年利润增长率指标计算表 单位：千元 项目 2009年 2010年 2011年 2012年 净利润 6,430,007.54 8,839,610.51 11,599,606.21 15,662,588.42 本年净利润增加额 ---------- 2,409,602.97 2,759,995.71 4,062,982.21 营业利润 8,685,082.80 11,894,885.31 15,763,2