元为没有成为第二大货币.docVIP

日元为何没能成为全球第二大货币？ 南方都市报：这一幕似乎在2005年中国允许人民币升值和浮动后重演了。 向松祚：数字摆在这，2005年中国的外汇储备不到8千亿，今天已接近2万亿。这 1.2万亿的增加量中，保守的估计只有一半来自真正的贸易顺差，至少有一半是投机热钱。2005年7月21日我们搞什么“汇率机制改革”之后，货币政策其实就是两难，要维持人民币的相对稳定，市场却又形成了人民币升值的预期，这和日本当时的情况异曲同工，我称之为“人民币升值预期综合症”。麦金龙称日本当年的情况叫“日元升值预期综合症”，日本被“日元升值预期综合症”害惨了。 ? 南方都市报：不仅事与愿违，而且哑巴吃黄连。 向松祚：对，有苦说不出。追溯日美的贸易关系，从60年代开始日美间贸易摩擦非常严重，美国压迫日元升值是基本国策。这里有一个更深层的含义，日元希望国际化，成为一个世界主导货币。按照基本经济学逻辑来推论，美国是世界第一大经济体，美元成为世界第一大货币理所应当。日本在70年代已经成为世界第二大经济体了，为什么日元没有成为世界第二大货币呢？其实日本采用了很多办法，但都没有成功。这是一个值得中国经济学家深思的问题 一个货币想成为国际主导货币，要具备几个基本条件，我曾把这些条件概括成“帝国定理”。简单的说就是：第一，必须是一个大国，即该国货币有强大的中央政府支持；第二是国家的科技经济实力要足够强大，有足够能力创造足够的真实财富，这是货币的最后支持；第三就是金融货币市场的深度和广度要足够大；第四是银行体系、结算系统要足够完善；第五是该国的货币政策能够确保该国货币环境的稳定，确保币值稳定。 前两条日本毫无疑问都具备，日本的资本市场和货币市场、银行体系和清算系统还可以，日本的问题就在最后一条。日本人愿意保持日元稳定，但美国不允许。一个国家的货币浮动，币值怎么能稳定？ 1971年美国决定搞浮动汇率体系，很多经济学教科书将所谓“尼克松冲击”解读为一个偶然事件，好像是尼克松个人的胡来，完全错了。美国政府为了摧毁布雷顿森林体系，搞浮动汇率，行政部门和国会做了长时间的研究，国会专门有一个委员会研究浮动汇率，最后的结论是：“浮动汇率能更好地为美国利益服务。”蒙代尔讲的很清楚，1970年在马德里，欧盟开会研究他起草的第一份构建欧元的具体方案。当时欧洲人就问他，“你认为欧元多长时间能够实现？”蒙代尔说“两个礼拜”。结果过了差不多30年才实现，一个最重要的原因就在于美国把布雷顿森林体系摧毁后，欧洲内部一片混乱，马克、法郎、里拉、比塞塔、荷兰盾……这些货币的汇率陷入一片混乱，没法整合，日元也一样。 日本在70年代80年代初期，有非常好的条件把日元变成世界至少是亚洲最大的货币。因为亚洲周边国家都买日本的东西，家电、汽车都从日本进口，日本也提供贷款给它们，但美国除了让日元升值，还暗中做了很多工作，要求亚洲国家比如菲律宾、马来西亚、印尼这些国家，跟日本做生意不要用日元结算，要用美元结算。欧元起来后，日元占贸易结算的比重更低了。我刚才提到的是一个最基础的解释，日本有很多人深入研究这个问题，但他们的资料不给外人看的，他们自己吃了亏，但并不想把教训告诉其他国家。 ? 南方都市报：日本都做了那些努力？ 向松祚：其实日本人做了很多努力想提升日元的地位，一直到今天，日本都在努力。有几个例子可以说明，1997年亚洲金融危机，日本人觉得机会来了。当时那些陷入危机的亚洲国家外汇储备严重不足，政府要找国际货币基金组织借钱。但基金组织借钱的条件非常苛刻，要求削减财政赤字，进行各种改革，还有好些政治上的条件，也就是“华盛顿共识”那一套，很多国家并不愿意。1997年9月份，在国际货币基金组织和世界银行的香港年会上，日本正式提出成立一个亚洲货币基金，主要由日本人出钱，其他国家也可以出钱参与，以后亚洲国家出事就可以用这个基金的钱，不用去找国际货币基金组织了。日本人不是没有钱，它希望通过亚洲货币基金援助进而提升对这些国家的影响力。日本这个想法刚一提出，就被美国断然否决，说一切对外经济援助必须以国际货币基金组织为主导，不能离开国际货币基金组织。 上世纪60年代初，日本人搞亚洲开发银行是非常有远见的。日本人具有深远的战略眼光，这一点非常值得我们学习。日本搞亚洲开发银行，也是为了提升日本在亚洲地区的金融、经济和政治影响力。也是仿照美国一贯的做法，钱到了哪里，政治经济影响力就到了哪里。这就是美国“美元外交”的基本思路。日本人也想做这个事情，它筹划亚洲开发银行，知道美国会反对，但日本人很聪明，就把美国人也请进来参加。但一旦邀请美国进来，就有点引狼入室的意思，自己的掌控能力就被大大削弱了。 ? 南方都市报：亚洲开发银行到现在对亚洲地区的影响力还是非常有限。 向松祚：亚洲开发银行成立后，日本是第一大股东，美国是第二大股东，两国所占比例差不