《金融风险管理》第9章外汇风险及管理.pdf

第九章 外汇风险和管理 主要内容 金融机构国际业务简介 金融机构外汇风险的含义和种类 金融机构外汇风险分析 金融机构外汇风险的管理 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 I 金融机构国际业务简介 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 金融机构的国际业务主要包括两个方面： 一是进入外国市场和多边国际金融市场从事业务 活动， 二是在本国从事涉外业务活动。具体而言，包括 国际融资业务、国际投资业务、国际中间业务和外 汇买卖业务等。 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 国际融资业务 国际融资业务是金融机构筹集外汇资金的业务，主要种 类有外汇借款和发行外币债券。 （一）外汇借款 外汇借款是金融机构以外汇形式向外借款的活动，具体 形式包括： 1. 同业借款。国际同业借款是指不同国家的金融机构 之间相互的短期外汇借款，也就是外汇头寸的借贷。 2. 国际存款。它是指金融机构吸收的外汇存款，包括 金融机构间存款和非金融机构存款。通常情况下，它是 金融机构国际融资业务的主要形式和外汇资金的主要来 源。 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 3. 其他借款。其他借款指的是除同业借款之外，金融 机构从其他渠道获得的资金。其主要方式包括发售大额 可转让定期存单和回购协议交易以及票据发行便利等。 （二）发售外币债券 发售外币债券包括发售国际债券和在国内市场发售以外 币计价的债券两种形式。 最主要的融资方式是前者，国际债券由于全球融资证券 化趋势的影响而逐渐成为金融机构筹集中长期外汇资金 的主要方式。 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 常见的外币债券类型有两种，即外国债券和欧洲债券。 外国债券是指债券发行者在外国发行的、以发行市场所 在国的货币计价的债券。 欧洲债券是指发行者在外国金融市场上发行的以销售国 以外的货币计价的债券。它主要在欧洲货币市场发售， 实际上属于离岸债券。 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 国际投资业务 国际投资业务是指金融机构利用其所筹集的资金在国外 和国内从事以外汇为载体的盈利性活动，主要业务类型 是国际信贷业务和国际证券投资业务。 （一）国际信贷业务 国际信贷业务指的是金融机构为国际经济金融交易活动 发放贷款并从中获取收益的业务，其主要形式有： 1. 出口信贷。出口信贷指的是出口国的金融机构向本 国的出口商和外国的进口商提供的与商品进出口有关的 贷款。出口信贷的形式有卖方信贷和买方信贷。 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 买方信贷指的是金融机构向本国的出口商发放的贷款。 出口商获得贷款后，以商业信用的方式向外国的进口商 出口商品，进口商分期向出口商支付货款。 卖方信贷指的是出口国的金融机构向外国的进口商发放 的贷款。进口商获得贷款后，一般只能用来购买提供贷 款的国家的商品，然后向出口国的金融机构偿还贷款本 息。 朱 波 zhubo@swufe.edu.cn 朱 波 2. 进出口押汇。进出口押汇包括进口押汇和出口押汇 两种形式。 出口商