石油贵金属基本面培训.pptx

基本面进阶迎来光辉岁月 基本面分析主线 银 油 1 2 3 供需矛盾 市场投机 欧元走势 美元走势 美国 经济 美国 政府 货币政策 GDP、非农等数据 地缘政治 财政政策 美联储 主线索--美元走势 议息会议 新闻发布会 会议纪要 非农数据 GDP数据 地缘政治 财政预算 焦点展现 美联储的别样时代 3 美联储是美国联邦储备委员会的简称，其职能实际上就是“美国中央银行”。 美联储成立于1913年，由全美12个地区的联邦储备银行组成。它负责制定美国的货币政策，包括规定存款准备率、批准贴现率、对12家联邦银行和其他会员银行及持股公司进行管理与监督。 其作用在于：控制通货与信贷，运用公开市场业务、银行借款贴现率和金融机构法定准备金比率三大杠杆来调节美国经济。 美联储在货币金融政策上有独立的决定权，直接向国 会负责。因此，该委员会主席的作用几乎超越美国总统。 比如美联储现任主席耶伦，别说其金融政策对美国经济起重要作用，就是他说句话都可能引起股市动荡。 美联储的声音 2013年10月9日，奥巴马总统提名美联储现任副主席珍妮特·耶伦女士担任下任美国联邦储备委员会主席。 2014年1月6日，美联储副主席耶伦提名案获得美国联邦参议院通过，将正式接任主席，成为美联储首位女性掌门人。从2月1日起，正式接替伯南克，成为史上第一位女性美联储主席。 2014年美联储议息会议时间 1月28-29日（周二--周三） - 仅发布声明 3月18-19日（周二--周三） - 声明、预测、主席新闻发布会 4月29-30日（周二--周三） - 仅发布声明 6月17-18日（周二--周三） - 声明、预测、主席新闻发布会 7月29-30日（周二--周三） - 仅发布声明 9月16-17日（周二--周三） - 声明、预测、主席新闻发布会 10月28-29日（周二--周三） - 仅发布声明 12月16-17日（周二--周三）- 声明、预测、主席新闻发布会 2014年3月20日，美国联邦公开市场委员会(FOMC)公布利率决议，宣布维持0-0.25%基准利率不变，将按照先前速度将量化宽松(QE)政策缩减100亿美元。美联储(FED)表示，在决定未来加息路径上放弃6.5%失业率门槛，当决定如何保持美联储0-0.25%低利率时，会评估2%通胀率和诸多就业指标。 尽管QE结束已经大半年，但从近期美联储的政策措辞来看，何时会开始加息仍未被给出确 切的时间表，因此，其未来具体的加息前景，一直是投资者所关注的重点。 加息依据——前瞻指引 （1）3月份美联储声明中显示，当未来就业市场进一步改善，且有足够信心中期通胀率会达到2%目标，那么委员会认为这种情况下是加息的适当时机。 （2） 4月会议纪要中美联储重申会在劳动力市场进一步改善、且有理由相信通胀率会朝着2%通胀目标回升的情况下加息的立场，并重申经济和就业市场仍然接近平衡的看法。 就业市场数据 经济发展状况 通胀 水平 （1）就业市场数据 每周四晚间20:30 月初一周周三 月初周五 月初二周周一 初请失业金人数 续请失业金人数 民间就业 数据ADP 非农就业报告 就业市场状况指数（LMCI） 2 1 3 4 就业 就业市场相关数据 非农与LMCI、ADP数据对比图 通胀 数据 CPI PPI 消费者物价指数 生产者物价指数 （2）通胀水平数据 密歇根大学以及谘商会消费者信心指数等 当前CPI与PPI月率走势图 国民生产总值（GDP） 经济发 展状况 零售销售数据 房屋营建、许可等数据 国际贸易开支状况 制造业PMI以及 非制造业ISM扥数据 （3）经济发展状况指标 二、欧元走势 100% 欧元（euro），是欧元区的货币合称。欧元于1999年1月1日在实行欧元的欧盟国家中实行统一货币政策，2002年7月欧元成为欧元区唯一合法货币。欧元由欧洲中央银行和各欧元区国家的中央银行组成的欧洲中央银行系统负责管理。 影响欧元走势的因素 A B C 欧洲经济发展状态 （欧元及各国各项经济数据） 欧央行利率和货币政策 （负利率及超宽松的货币政策） 美元走势及希腊等过债务危机 欧元兑美元与美元指数走势对比 三、供需矛盾和市场投机因素 期货、基金等大型 机构的投机操作。 中国、印度等消费大国的供需情况 金银 供需 矛盾 市场 投机