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第三部分 企业实用财务管理 第一章 应收账款管理 企业要掌握商业信用的奥秘，只有这样才能在销售中吸引客户，占据主动。但是信用政策的制定与执行也必须掌握在适度的范围内，否则，可能得不偿失…… 第一节 商业信用与信用风险管理 一、商业信用 市场经济是契约经济，契约经济就必须讲信用。何谓信用？《左传》“宣十二年篇”有下面一段文字：“王曰：其君能下人，必能信用其民矣。”这是关于信用的最早说法。 信用是一种建立在信任基础上的能力，不用立即付款就可获取资金、商品或服务等。在信用交易过程中，供应商首先提供资金、商品或服务，而后得到付款，因此存在一定程度的风险。 1．商业信用的功能 商业信用是商业的润滑剂，能够促进销售，增进商品流通和市场繁荣，其具体效用体现在以下三个方面：一是对信用客户实行价格优惠，相当于让利销售；二是把商业信用作为对客户忠诚度的回报，可以更好地维护客户关系；三是给予客户一定期限的信用政策，其实也是对客户的信任，使客户有时间检测产品质量。 2．商业信用的代价 对于企业来讲，商业信用也有其成本和代价： （1）应收账款的机会成本 应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×机会成本率 （2）应收账款的管理成本 客户信息搜寻费、信用评估费、账簿纪录成本、收账费等。 （3）应收账款的坏账成本 即因应收账款无法收回而给企业带来的损失。 应收账款机会成本=应收账款平均余额×变动成本率×机会成本率 应收账款占用资金 应收账款平均余额=年度赊销总额÷360×应收账款平均周转天数=日销售额×平均收现期 机会成本： 我有1万元钱，可以投资A项目或者B项目，但是两者只能选其一。假设我投资A项目可以盈利2万元，投资B项目可以盈利3万元。如果我选择投资B项目，说明我放弃了A项目赚2万的机会，因此我的机会成本就是2万元。思 考 题 我有1万元钱，可以投资A项目或者B项目，但是两者只能选其一。假设我投资A项目可以盈利2万元，投资B项目可以盈利3万元。如果我选择投资B项目，说明我放弃了A项目赚2万的机会，因此我的机会成本就是2万元。 思 考 题 变动成本率： 变动成本在销售收入中所占的百分率。生产过程中，直接人工直接材料等成本随着产量的增加而增加，但是象管理人员工资、固定资产折旧等却并不随着产量的增加而增加。 设有一位农民，如果选择养猪就不能选择养鸡或养鸭等，则该农民养猪的机会成本率就是放弃养鸡或养鸭等的收益率。该农民养猪的年收益率为15%，养鸡的年收益率为12%，养鸭的年收益率为11%，那末该农民养猪的机会成本率是 设有一位农民，如果选择养猪就不能选择养鸡或养鸭等，则该农民养猪的机会成本率就是放弃养鸡或养鸭等的收益率。该农民养猪的年收益率为15%，养鸡的年收益率为12%，养鸭的年收益率为11%，那末该农民养猪的机会成本率是 12% ，养鸡的机会成本率是15%，养鸭的机会成本率也是15%。 练 习 1 【练习2】 【习题·单选题】 在下列各项中，应属于应收账款机会成本的是（ ）。 A.收账费用 B.坏账损失 C.应收账款占用资金的应计利息 D.对客户信用进行调查的费用 【答案】C 某公司的信用条件为（n/45），变动成本率为60%，资金成本率为10%。预测的年度赊销收入为5000万元，预计坏账损失率为3%，收账费用为60万元。请计算该公司的应收账款信用成本。平均收账期=45（天） 某公司的信用条件为（n/45），变动成本率为60%，资金成本率为10%。预测的年度赊销收入为5000万元，预计坏账损失率为3%，收账费用为60万元。请计算该公司的应收账款信用成本。 平均收账期=45（天） 应收账款平均余额=5000÷360×45=625（万元） 应收账款占用资金=625×60%=375（万元） 应收账款的机会成本=375×10%=37.5（万元） 坏账损失=5000×3%=150（万元） 收账费用=60（万元） 信用成本=37.5+150+60=247.5（万元） 练 习 3 27：45 3．商业信用行为分析 商业信用实质上是与产品交易相联系的一种融资行为，即通过商业信用把产品（交易）和借款（信用）捆绑在一起。商业信用对购销双方都是有利的，主要体现在降低了交易的成本和风险，商业信用的作用概括如下： （1）财务媒介作用。成功的交易使供应商成为购货方既方便有经济的“银行”，购货方则成为供应商最可靠的短期投资者。 （2）产品质量信号。若供应商愿意向客户提供赊销信用，这是关于产品质量的积极信号。商