场外市场挂牌、融资、转让实务操作.ppt

* * * * * * * * * * * * 现代农装——定向增资吸引了4家创投机构；世纪瑞尔、东土科技、中海阳——启迪创投等数家创投机构 多数新三板公司增发中，创投机构占50%以上比例。公告显示，2011年定向增发的企业中，中讯四方摊薄的静态市盈率约为23倍，建工华创38倍，中海洋25.24倍，联飞翔定向增资摊薄后的静态市盈率甚至冲高至39倍。 中小企业私募债 * * * * * * * * 场外市场挂牌、融资及转让实务操作 主要内容 一、场外市场在我国多层次资本市场体系中的定位 二、场外市场现状 三、新三板与各区域股交中心挂牌条件、程序与时间 四、新三板与各区域股交中心挂牌优势、费用及优惠政策 五、新三板与各区域股交中心股权、债权融资方式及特点 六、新三板与各区域股交中心股权转让规则 七、新三板与各区域股交中心信息披露要求 * 一、场外市场在我国多层次资本市场体系中的定位 我国的多层次资本市场体系 主板 中国证监会 上证交易所 深证交易所 主 板 主 板 中 小 板 上海OTC 重庆OTC …… 新三板 创业板 场外市场 地方政府 我国各资本市场的服务目标企业 主板市场 中小板市场 创业板市场 场外市场 大型蓝筹企业 收入10-20亿以上企业 成熟型中型企业 收入5-20亿元 创新型成长后期企业 收入2-10亿 中小微企业 收入0.2-2亿 主板上市规则 创业板上市规则 全国中小企业股份 转让系统业务规则(试行) …… * 二、场外市场现状 开业日期 开业时间 挂牌家数 全国股转系统 2006/1/23 7年半 225 上海股交中心 2012/2/15 1年半 66 天津OTC 2008/10/5 5年 292 重庆OTC 2009/12/27 3年半 97 齐鲁OTC 2010/12/29 2年半 143 浙江OTC 2012/10/18 不足1年 75 深圳OTC 2013/5/30 不足1年 （展示）1217 场外市场的主要现状（据不完全统计） * 二、新三板与各区域股交中心挂牌条件、程序与时间 挂牌条件 程序 时间周期 新三板 （一）依法设立且存续满两年； （二）业务明确，具有持续经营能力； （三）公司治理机制健全，合法规范经营； （四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规； （五）主办券商推荐并持续督导； （六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。 1、股改 2、主办券商制作挂牌申请文件 3、券商内核 4、全国股转系统审核 5、证监会备案 6、挂牌 6-12月 上海OTC （一）业务基本独立，具有持续经营能力； （二）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为； （三）在经营和管理上具备风险控制能力； （四）治理结构健全，运作规范； （五）股份的发行、转让合法合规； （六）注册资本中存在非货币出资的， 应设立满一个会计年度； （七）上海股交中心要求的其他条件。 1、股改 2、推荐机构制作挂牌申请文件 3、推荐机构内核 4、上海股交中心审核 5、上海市金融办备案 6、挂牌 4-9月 挂牌条件 程序 时间周期 天津OTC （一）传统板块（全国） 1、依法设立且持续经营两年以上的股份公司； 2、 财务指标： （1）最近两年的净利润累积不少于1000万元，或者最近一年的净利润不少于500万，最近一年的营业收入不少于5000万元； （2）最近一期的净资产不少于2000万，且不存在未弥补亏损； （3）股本金额不少于1000万； 3、规范运营、具有独立性； （二）科技创新板（全国） 1、依法设立且持续经营两年以上的股份公司，且属于高科技和创新型技术企业； 2、财务指标： （1）营业收入增长率不低于20%； （2）最近两年的净利润累积不少于500万元，或者最近一年的净利润不少于300万，且营业收入不少于2000万； （3）股本总额、净资产均不少于1000万元； 3、战略投资者对公司投资不少于500万； 4、规范运营、具有独立性； （三）矿业板（全国） 挂牌条件与普通板块的全国市场挂牌条件基本一致。 1、项目预审，并现场考察； 2、股改； 3、保荐人制作挂牌申请文件； 4、当地金融办备案； 5、天交所审核； 6、天交所监管部门备案； 7、挂牌 3-6月 挂牌条件 程序 时间周期 齐鲁OTC （一）存续时间要求成立两年以上的股份有限公司； （二）注册资本不少于500万； （三）财务指标要求：1、最近两年连续盈利，合计净利润不少于300万元，合计营业收入不低于4000万，且均持续增长。2、最近一年净利润不少于100万，营业收入不低于2000万，且最近一年营业收入增长率不低于20%；3、对国家重点鼓励发展的行业中的创新型、高成长型企业及高新技术企业，可参照以上条件适当放宽； （四）