外汇理论与外汇实务小抄.doc

1、外汇的产生：外汇的产生是资本主义商品生产的必然结果。产业革命以后，由于资本主义生产方式的形成与发展，世界市场逐步形成，国际贸易规模日益扩大，传统的金银铸币作为支付手段的方式，已不能适应国际贸易的需要，随着银行的产生，银行信用凭证(主要是银行签发的各种票据)逐步成为国际间普遍采用的支付手段。外汇的概念便逐步形成。 2、外汇的分类：a按货币兑换限制程度的不同，可分为自由外汇和记账外汇。B按外汇的来源和用途不同，可分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇。C按货币的不同，外汇可分为硬币外汇软币外汇 3、外汇在一国宏观经济中的作用（经济地位）：a外汇对一个国家来说，是一种特殊的国际清偿手段和国际债权。B外汇是各国中央银行或货币当局干预外汇市场、稳定外汇汇率的主要手段，因而对一国经济的稳定发展也起着重要的作用。C外汇是衡量一国国际经济地位的主要标志之一。 4、外汇在国际经济中的作用：a外汇可以实现国际购买力的国际转移。B外汇使国际结算变得安全、迅速与便利。C外汇有利于调节国际间资金供求与优化配置。D外汇促进了世界经济一体化的过程。 5、汇率的标价方法：a直接标价法，是一定单位的外国货币为标准，折算成若干单位的本国货币的汇率表示方法。这种标价方法是以外国货币为标准，来计算应付多少本国货币的，所以称为应付法。B间接标价法是以一定单位的本国货币能够兑换的某种外币的数额来表示的汇率标价方法。因这种标价法以本国货币为标准，来计算应收多少外国货币，所以又称为应收标价法。 6、直接标价与间接标价的实质是否相同：不相同，有三点区别：1.直接标价基准货币为外币,标价货币为本币,间接标价相反2.直接标价买入价小于卖出价,间接标价卖出价小于买入价3.直接标价法下,汇率上升,则为本币贬值,间接标价法下,汇率上升则为本币升值. 7、固定汇率制与浮动汇率制的比较：A、固定汇率制的利弊分析，有利之处一、在固定汇率制下的汇率保持相对的稳定性，使国际债权债务的清偿以及国际贸易的成本计算，均有可靠的依据，从而减少了进出口贸易及资本输出、输入所面临的汇率大幅度变动的风险。 二、由于各国货币币值及汇率基本稳定，就使各国所拥有的国际清偿能力稳定，进出口商品价格也稳定。三、在固定汇率制下，汇率的稳定在一定程度上抑制了外汇市场的投机活动。弊端：一、在固定汇率制度下，国内经济目标要服从于国际收支目标。二、在固定汇率制度下，若发生了通货膨胀，由于纸币对内价值下降，必然促使本国货币对外币价值相应地降低，三，在固定汇率制下，由于各国有维持汇率稳定的义务，一国的国内货币政策要不断适应主要贸易伙伴国的货币政策，从而消弱了国内货币政策的自主性。B、浮动汇率制的利弊分析：有利之处，一、在浮动汇率制度下，一国国际收支的失衡可以经由汇率的自由波动而予以消除，故财政、货币政策就可以专注于国内经济目标的实现，二、在浮动汇率制下，一国可以听任本币在外汇市场上上浮或下跌，各国便可根据本国的情况，自主地采取有利于本国的货币政策。三、在浮动汇率制下，一国由于无义务维持汇率的稳定，这部分节约下来的外汇资金，即可用于进口更多的国外产品，增加投资，促进经济发展。 四、在浮动汇率制下，各国的国际收支能够自动的迅速获得调整，因而可避免巨大的国际金融恐慌，在一定程度上保证外汇市场的稳定。弊端：一、为改善本国国际收支或为了本国利益，有的国家采取贬值倾销：有的国家实行高汇率；有的国际甚至任意干预，造成大幅度的频繁的和不合理的汇率上浮或下跌，严重妨碍国际经济贸易的顺利进行。二、助长各国在汇率政策上的有利己主义或各自为政，削弱货币经融领域的国际合作，加大国际经济关系的矛盾。三助长外汇投机活动，扩大国际游资在上浮或下浮货币之间为牟取投机暴利而进行巨额的频繁的投机性流动，从而加剧国际金融市场的动荡不定。四、浮动汇率人为地扭曲了货币币值，妨碍国际贸易的正常进行和顺利发展。五、在浮动汇率制下，一些 主要货币如美元汇率任意持续地下浮或上浮，使广大发展中国家进口工业制成品价格上涨，出口初级产品价格下跌，再加上保护主义的种种限制，从而使发展中国家的贸易条件、国际收支和国民经济不断恶化。 8、汇率决定的基础：（一）1、金本位制度下汇率的决定：铸币平价是基础，同时受外汇供求状况影响，受黄金输送点的限制；2、纸币流通下的汇率决定纸币所代表的实际含金量是汇率价值基础，随外汇供求关系变化，因波动规则而使汇率有所差异。 9、影响汇率变动的因素：（1）国际收支（国际收支是对外经济活动的综合反映，其收支差额直接影响外汇市场的供求，决定了汇率的基本走势和实际水平）；（2）通货膨胀差异（当两国通胀差异存在，主要通过影响进出口贸易和国际资本流动影响汇率）；（3）国际利差（利差存在时，在特定汇率水平下为套利而跨国流动的资金就会大量出现，影响外汇供求促使汇率变动）