工程造价管理S25 建设项目财务评价.ppt

表2-5 某拟建项目的全部现金流量的数据 问题 1、资料计算销售税金及附加和所得税。 2、依照表2-5格式，编制全部投资现金流量表。 3、计算项目的动态投资回收期和财务净现值。 4、计算项目的财务内部收益率。 5、从财务评价的角度，分析说明拟建项目的可行性。 要点 现金流量表的编制； 内部收益率、投资回收期、财务净现值的概念和计算； 折旧费的计算； 财务评价指标的判断； 问题1计算销售税金及附加、计算所得税 1、运营期销售税金及附加 核算企业日常生产经营活动应当负担的税金及附加，包括消费税、营业税、城市维护建设税、教育附加费、资源税、土地增值税等 这里，所指的负担的税金是指销售过程中企业应负担的税金（不包括增值税）。销售过程以外应负担的税金，根据不同的情况，计入管理费用、在建工程、存货等科目 企业所得税 对在我国境内的企业（除外商投资企业和外国企业外）的生产经营所得和其他所得征收的一种税。 企业所得税的税率为33%。另外还有两档优惠税率，即年应纳税所得额在3万以下的（含3万）税率为18%，3万-10万的（含10万）税率为27%。 　　企业应纳所得税额=当期应纳税所得额*适用税率 　　应纳税所得额=收入总额-准予扣除项目金额 企业需要在国税缴纳增值税，在地税缴纳增值税的附加税（城建税、教育费附加和其他地方附加等）。另外，2002年起注册的企业所得税也在国税缴纳。 高新技术企业，国家为鼓励高新技术企业，所得税减按15%的税率征收。新办的高新技术企业，自投产年度起免征所得税2年 五、建设项目财务评价案例 背景 某企业拟建一个生产性项目，以生产国内某种急需的产品。该项目的建设期为2年，运营期为7年。预计建设期投资800万元（含建设期贷款利息20万元），并全部形成固定资产。固定资产使用年限10年，运营期末残值50万元，按照直线法折旧。 该企业于建设期第1年投入项目资本金为380万元，建设期第2年向当地建设银行贷款400万元（不含贷款利息），贷款利息10%，项目第3年投产。投产当年又投入资本金200万元，作为流动资金。 运营期，正常年份每年的销售收入为700万元，经营成本300万元，产品销售税金及附加税率为6%，所得税税率为33%，年总成本400万元，行业基准收益率10%。 投产的第1年生产能力仅为设计生产能力的70%，为简化计算，这一年的销售收入、经营成本和总成本费用均按正常年份的70%估算。投产的第2年及其以后的各年生产均达到设计生产能力。 问题1计算销售税金及附加、计算所得税 1、运营期销售税金及附加 第3年销售税金及附加=700万元×70%×6%=29.4万元 第4-9年所得税金及附加=700万元×100%×6%=42.00万元 2、运营期所得税 第3年所得税=（490-29.40-280）万元×33%=59.60万元 第4-9年所得税=（700-42-400）万元×33%=85.14万元 问题2依照表2-5格式，编制全部投资现金流量表2-6 1、项目的使用年限10年，营运期7年。所以，固定资产余值计算如下 残值是指预计在资产使用寿命的期末处置一项长期资产可能获得的价值 年折旧费=（固定资产原值-残值）÷折旧年限=（800-50）万元÷10=75万元 固定资产余值=年折旧费×（固定资产使用年限-营运期）+残值 =75万元×（10-7）+50=275万元 表2-6 某拟建项目的全部现金流量表见（word文档） 2、建设期贷款利息计算 建设期第1年没有贷款，建设期第2年贷款400万元。 贷款利息=（0+400÷2）万元×10%=20万元 问题3计算项目的动态投资回收期和财务净现值 回收期就是使累计的经济效益等于最初的投资费用所需的时间，通过资金回流量来回收投资的年限 分为静态投资回收期和动态投资回收期 静态投资回收期是在不考虑资金时间价值的条件下，以项目的净收益回收其全部投资所需要的时间 如果某一项目的投资均集中发生在建设期内，投产后各年经营净现金流量相等，可按以下简化公式直接计算不包括建设期的投资回收期： 不包括建设期的回收期( PP′)=原始总投资/投产后若干年相等的净现金流量 包括建设期的回收期=不包括建设期的回收期+建设期 静态投资回收期 项目建成投产后各年的净收益不相同，则静态投资回收期可根据累计净现金流量求得，也就是在现金流量表中累计净现金流量由负值转向正值之间的年份。其计算公式为： P t ＝（累计净现金流量开始出现正值的年份数-1）+上一年累计净现金流量的绝对值/出现正值年份的净现金流量 评价准则 将计算出的静态投资回收期（P t ）与所确定的基准投资回收期（Pc）进行比较： l）若P t ≤Pc ，表明项目投资能在规定的时间内收回，则方案可以考虑接受； 2）若P t ＞Pc，则方案是不可行