财务管理基础知识·资金时间价值.doc

第三节 资金时间价值 一、资金时间价值的含义 1.含义：资金时间价值，是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。 2.公平的资金时间价值衡量标： 在理论上，它相当于是没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均利润率； 在实际工作中，一般参照没有通货膨胀条件下的政府债券利率。 二、资金时间价值的基本计算（终值、现值的计算） （一）利息的两种计算方式 单利计息：只对本金计算利息 复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息 【提示】财务管理中，不特指的情况下，指复利计息。 （二）一次性收付款项 1.单利的终值和现值现值P＝F/（1＋n×i）终值F＝P×（1＋n×i）/（1＋n×i）（1＋n×i）×（1+n×i）=100×（1+2%×5）=110（元） 【例题2】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2%的情况下，目前应存入银行的金额是多少？ 解答：P=F/（1+n×i）=500/（1+5×2%）≈454.55（元） 【】（1）单利的终值和现值互为逆运算。（2）单利的终值系数（1＋ni）和单利的现值系数1/（1＋ni）互为倒数。 复利的终值和现值终值F＝P×（1＋i）n＝P×（F/P，i，n）现值P＝F（1＋i）n＝F×（P/F，i，n）F＝P×（1＋i）n×（1+2%）5=110.4（元） 附表1： 复利终值系数表（F/P，i，n） 【例题4】某人为了5年后能从银行取出100元，在复利年利率2%的情况下，求当前应存入金额。 解答：P＝F（1＋i）n 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10% 12% 14% 16% 1 0.9901 0.9804 0.9709 0.9615 0.9524 0.9434 0.9346 0.9259 0.9174 0.9091 0.8929 0.8772 0.8621 2 0.9803 0.9612 0.9426 0.9246 0.9070 0.8900 0.8734 0.8573 0.8417 0.8264 0.7972 0.7695 0.7432 3 0.9706 0.9423 0.9151 0.8890 0.8638 0.8396 0.8163 0.7938 0.7722 0.7513 0.7118 0.6750 0.6407 4 0.9610 0.9238 0.8885 0.8548 0.8227 0.7921 0.7629 0.7350 0.7084 0.6830 0.6355 0.5921 0.5523 5 0.9515 0.9057 0.8626 0.8219 0.7835 0.7473 0.7130 0.6806 0.6499 0.6209 0.5674 0.5194 0.4761 6 0.9420 0.8880 0.8375 0.7903 0.7462 0.7050 0.6663 0.6302 0.5963 0.5645 0.5066 0.4556 0.4104 7 0.9327 0.8706 0.8131 0.7599 0.7107 0.6651 0.6227 0.5835 0.5470 0.5132 0.4523 0.3996 0.3538 8 0.9235 0.8535 0.7894 0.7307 0.6768 0.6274 0.5820 0.5403 0.5019 0.4665 0.4039 0.3506 0.3050 9 0.9143 0.8368 0.7664 0.7026 0.6446 0.5919 0.5439 0.5002 0.4604 0.4241 0.3606 0.3075 0.2630 10 0.9053 0.8203 0.7441 0.6756 0.6139 0.5584 0.5083 0.4632 0.4224 0.3855 0.3220 0.2697 0.2267 11 0.8963 0.8043 0.7224 0.6496 0.5847 0.5268 0.4751 0.4289 0.3875 0.3505 0.2875 0.2366 0.1954 12 0.8874 0.7885 0.7014 0.6246 0.5568 0.4970 0.4440 0.3971 0.3555 0.3186 0.2567 0.2076 0.1685 【】（1）复利的终值和现值互为逆运算。（2）复利的终值系数（1＋i）n和复利的现值系数（1＋i）-n互为倒数。P=600×(P/F,10%,1)+400×(P/F,10%,2)+300×(P/F,10%,3)+400×(P/F,10%,4)+100×(P/F,10%,5) （三）年金终值与现值的计算 1.年金的含义（三个要点）：是指一定时期内每次等额收付的