银行理财产品市场报告(2011年04期).docVIP

银行理财产品市场报告 本期导读 数据来源：Wind资讯 【】：央行要求各银行要保持存贷比平稳，而且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5‰者纷纷寻求银行的较高收益率的结构理财产品，然而这类产品设定收益条件相当苛刻，看上去很美的高收益。【】：【】：据Wind资讯统计，截至年月日，【】：中国银行、中海信托张裕，于月日共同推出国内首款历史主题的葡萄酒理财产品——张裕百年酒窖1912品重醴泉干红葡萄酒系列理财产品。钱景颇具吸引力，但是此类理财产品不仅投资门槛高而且理财产品涉及市场具有相当的专业性，普通想“尝鲜”不。 市场聚焦 宏观：监管层叫停银行存款一日游 央行要求各银行10月8日存款余额相比9月30日波幅不能超过5‰临近9月末，商业银行季末冲时点揽储行为再次抬头。而日，中国人民银行（央行）近日祭出的一则新规，或许将在一定程度上规范这个9月末的商银揽储冲动。据多位业内人士证实，央行近期召集银行人士开会，并发文要求商业银行保持国庆长假期间存款、贷款平稳。央行要求各银行要保持存贷比平稳，而且9月30日的存款余额与10月8日的存款余额不能相差超过5‰。这意味着，原先银行通过高息拉7天期、甚至1天期存款以熬过季末（譬如9月30日）的手段，将平添一层障碍。每逢季末，各银行总会掀起揽储热潮以保证季末时点包括存贷比在内的监管指标达标（编注：各上市银行需要做当季报表）。一般的操作方式是，银行开出较平时更高的利率吸引短期存款，待时间节点一过往往是次月第一天，银行就会把资金返还给客户而央行的新规将能够在一定程度上给银行释放出清晰的监管信号。银行业内人士称，央行此举最直接的作用就是会削弱银行发行短期理财产品的动力，同时增加银行短期吸储的成本。 市场：条件苛刻，理财产品预期高收益Hold不住 受海内外经济基本面变化，市场对央行加息预期减退。者纷纷寻求银行的较高收益率的结构理财产品，然而这类产品设定收益条件相当苛刻，看上去很美的高收益。，一期恒生银行“月月赏”理财产品挂钩标的为四只。该产品预期最高年化收益率达15%。然而实现产品最高收益率的概率较低。该款产品要实现每个观察期发生3%的潜在回报率概率较低。由于该产品投资本金参与率设定为0.7%，要实现预设的最高回报率，在四只股票中表现最差的要在一个月之内涨3倍以上。对于稳健的香港市场，四只股票同时这样猛涨属于低概率事件。另以东亚银行推出的新一期牛熊双赢19期保本型投资产品为例，该产品对投资收益设定的条件非常高。如果在整个投资期间内，其挂钩的任何一只或多只挂钩标的值超过了限定的范围，则难以获得触发条件，投资者无法获得预期的最高红利。按该理财产品合同规定，如果有一半时间内交易所营业日内所有挂钩的标的值均处于限定值内，而且在结算日所有挂钩标的值均高于或等于初始股票价格108%的收益触发点，投资者可以按天数即可获得每天年收益7%的累计收益与最高7%以上的年化收益，到期的年化收益在10%以上。然而，鉴于未来境外市场出现大幅波动状况可能性较高，投资该类产品获得较高的到期收益面临较大变数。 市场观察 发行市场 数据来源：Wind资讯 到期市场 数据来源：Wind资讯 截止2011年09月23日当周，42家银行共计348款理财产品到期。其中股票类理财产品22款；债券类理财产品234款；利率类理财产品210款；票据类理财产品111款；信贷资产类理财产品36款；汇率类理财产品10款；商品期货类理财产品2款；其他类理财产品170款。 本期到期的理财产品中，已公布收益率的53款产品均实现预期收益，且都达到预期收益率上限。另有295款产品未公布收益，市场占比84.77%。 本期仅5款外币产品公布到期收益率，兴业银行发行的2010年第十四期“天天万汇通”外币理财产品B款美元产品，实际年化收益率最高，为3.7%。其他未公布收益率的外币产品，从产品公开资料看，农业银行2011年第56期“金钥匙·本利丰”澳元理财产品B1105601预期年化收益率8.3%，保本比例108%，收益最为乐观。 本期到期市场中农业银行2011年“金钥匙·安心得利”第1732期假日专属人民币理财产品期限最短，为2天，非保本型。深发展和中国银行发行的类似产品，均为3天，且都100%保本，实际收益率均在2%以上。 注：由于同一产品可能属于不同的基础资产类别，所以按基础资