2015中级务管理第二章讲解.doc

知识点一：资金时间价值 一、概念 ㈠含义 :一定量资金在不同时点上的价值量差额。 【例1】银行存款，多出来的利息就是该部分资金在某一段时间的资金时间价值。 ㈡利息与利率的概念 ㈢利息的计算 　　 1.单利计息　　It＝P × i单 【例2】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如表所示。 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 1000108011601240 1000×8%＝80808080 1080116012401320 0001320 【例3·单选题】某公司以单利方式一次性借入资金2000万元，借款期限3年，年利率8%，到期一次还本付息，则第三年末应当偿还的本利和为（ 　）万元。 A.2160　　　　B.2240　　C.2480　　　　D.2519 【答案】C 【解析】2000×（1＋8%×3）＝2480（万元）。 【例4】某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率为5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。 计算下列指标： （1）持有该票据至到期日可得到的利息 （2）持有该票据至到期日可得本息总额 【解析】（1）利息＝2000×5%×（90/360）＝25（元） 　　（2）本息总额＝2000＋25＝2025（元） 　　或：本息总额＝2000×（1＋90/360×5%）＝2025（元） 2.复利计息　　It＝I×Ft-1【例5】数据如下，按复利计算，则各年利息和本利和如表所示。 使用期 年初款额 年末利息 年末本利和 年末偿还 1234 100010801166.41259.712 1000×8%＝801080×8%＝86.41166.4×8%＝93.3121259.712×8%＝100.777 10801166.41259.7121360.489 0001360.489 ◆在方案决策和经济分析中，一般采用复利计算。 ◆按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；按瞬时计算复利的方法称为连续复利。 二、资金等值计算及应用◆不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。 ◆常用的等值计值公式主要有终值和现值计算公式。 ㈠现金流量图 　　 ㈡一次支付终值与现值1.概念　　　　终值：将来值，是现在一定量现金在未来某一时点上的价值，俗称“本利和”，通常记作F。　　现值：是指未来某一时点上的一定量现金折合到现在的价值，俗称“本金”，通常记作“P”。　　★现值与终值之间的差额是利息。 2.单利计息方式下的终值与现值⑴单利终值：　　已知现值，求终值。　　　　F＝P＋P×i×n＝P×（1＋i×n）　　式中，（1＋i×n）——单利终值系数⑵单利现值：　　已知终值，求现值。　　　　P＝F/（1＋n×i） 　　式中，1/（1＋n×i）——单利现值系数 【例6】某人希望在第5年末得到本利和1000元，用以支付一笔款项。在利率为5%、单利计息条件下，此人现在需要存入银行多少资金？ 【解析】P＝1000/（1＋5×5%）＝800（元） 3.复利终值与现值⑴复利终值：　已知现值，求终值。　　　　F＝P（1＋i）n　　（1＋i）n称为“复利终值系数”，用符号（F/P，i，n）表示。所以也可以写为：F＝P（F/P，i，n） 【例7】某人拟购房，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性付80万元；方案二是5年后付100万元。若目前银行贷款利率为7%（复利计息），要求计算比较那个付款方案有利。 【解析】方案一的终值＝80×（F/P，7%，5）＝112.208（万元）100（万元。 由于方案二的终值小于方案一的终值，所以应该选择方案二。 ★如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。 ★在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。　　 ⑵复利现值：　　已知终值，求现值。 　　　　（1＋i）-n称为“复利现值系数”，用符号（P/F，i，n）表示，平时做题时，可查表得出，考试时一般会直接给出。 ㈢普通年金的终值与现值1.概念 　　　　含义: 指一定时期内每次等额收付的系列款项。 　　年金的种类 　　　　普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。 　　　　即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金　　　　递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金　　　　永续年金：无限期收付的年金 【例8】年金是指每隔一年，金额相等的一系列现金流入或流出量。（　） 【答案】× 【解析】在年金中，系列收付款项的时间间隔只要满足“相等”的条件即可。注意如果本题改为“每隔一年，金额相等的