市场中做空机制的基本功能.doc

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2017-06-15 发布于天津
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证券市场中卖空交易机制基本功能研究廖士光杨朝军摘要本文通过利用境外实证研究结果和境外市场的数据进行实证这两种渠道对国外证券市场中卖空交易机制的基本功能进行深入的研究研究结果表明证券市场中的卖空交易机制能发挥稳定市场价格发现和提供流动性的功能但卖空机制的宏观调控功能的实际效果并不理想关键词交易制度卖空机制价格发现流动性作者简介杨朝军教授博士生导师上海交通大学证券金融研究所所长廖士光上海交通大学管理学院博士生中图分类号文献标识码根据美国证券交易委员会规则的规定卖空交易是指投资者出售自己并不拥有的证券

证券市场中卖空交易机制基本功能研究廖士光杨朝军摘要：本文通过利用境外实证研究结果和境外市场的数据进行实证这两种渠道对国外证券市场中卖空交易机制的基本功能进行深入的研究，研究结果表明，证券市场中的卖空交易机制能发挥稳定市场、价格发现和提供流动性的功能，但卖空机制的宏观调控功能的实际效果并不理想。关键词：交易制度；卖空机制；价格发现；流动性作者简介：杨朝军，教授，博士生导师，上海交通大学证券金融研究所所长。廖士光，上海交通大学管理学院博士生。中图分类号：F830.9 文献标识码：A The Study on the Basic Roles of Short Selling Mecha