广东明阳风电产业集团有限公司介绍.PDF

广东明阳风电产业集团有限公司 广东明阳风电产业集团有限公司 2016 年非公开发行公司债券 （第一期） 2016 年非公开发行公司债券 （第一期） 信用评级报告 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 概述 编号：【新世纪债评(2016)010xxx】 评级对象： 广东明阳风电产业集团有限公司2016 年非公开发行公司债券 （第一期）（本期债券/债项） 主体信用等级： AA 评级展望： 稳定 债项信用等级： AA （未安排增级） 评级时间： 2016 年9 月 日 计划发行： 不超过20 亿元（含20 亿元） 本期发行： 10 亿元 发行目的： 补充流动资金，归还银行借款 每年付息一次，到期一次还本，最后一 存续期限： 3 年期 偿还方式： 期利息随本金的兑付一起支付 评级观点 主要财务数据及指标 2016 年  主要优势/机遇： 项目 2013 年 2014 年 2015 年 上半年度 风电行业市场回暖。在国家政策大力支持下， 金额单位：人民币亿元 母公司数据： 我国风电行业快速回暖，新增风电装机容量增 货币资金 7.60 22.08 13.94 6.79 长迅猛，带动风电相关设备需求显著增加。 刚性债务 32.33 33.47 35.65 32.30 所有者权益 28.30 30.24 34.80 41.33 股东支持力度较大。作为实际控制人风电板块 经营性现金净流入量 -0.65 13.72 2.41 -5.55 核心运营主体，明阳风电可获得资金等方面的 合并数据及指标： 总资产 104.96 120.98 140.84 150.75 较大力度支持。 总负债 74.79 89.84 105.41 109.09 刚性债务 33.45 33.44 35.65 35.50 较强技术优势支撑下的市场地位较稳固。明阳 所有者权益 30.17 31.14 35.43 41.66 风电产品结构较完整，差异化竞争优势明显， 营业收入 35.79 50.88 67.55 33.98 且能根据不同自然条件进行特殊定制化设计， 净利润 0.11 1.37 4.08 2.10 具有较明显的品牌优势和技术优势。公司主导 经营性现金净流入量 -1.28 12.84 2.13 -7.22 EBITDA 2.91 4.03 5.76 － 产品市场地位较突出且较稳固