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财务报表分析与数据挖掘 研究所 胡新辉， PhD. CFA 公司财务分析 第一章 资产负债表分析 第二章 利润表分析 第三章 现金流量分析 第四章 财务报表综合分析 第一章 资产负债表分析 第一节 资产负债表概述 第二节 重要资产项目的内容及其分析 第三节 重要负债项目的内容及其分析 第四节 所有者权益项目的内容及其分析 第五节 资产负债表相关财务指标分析 第一节 资产负债表概述 资产负债表是反映企业在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现时义务和所有者对净资产的要求权。资产负债表是企业对外提供的一份基本报表，是报表使用者借以了解企业财务状况，做出相应决策的重要工具。 第一节 资产负债表概述 一、资产负债表的结构 在我国，资产负债表采用账户式结构，报表分为左右两方，左方列示资产各项目，大体按资产的流动性大小排列，流动性大的资产如“货币资金”、“交易性金融资产”等排在前面，流动性小的资产如“长期股权投资”、“周定资产”等排在后面，从而反映全部资产的分布及存在形态。 第一节 资产负债表概述 右方列示负债和所有者权益各项目，一般按要求清偿时间的先后顺序排列：“短期借款”、“应付票据”、“应付账款”等需要在一年以内或者长于一年的一个正常营业周期内偿还的流动负债排在前面，“长期借款”等在一年以上才需偿还的非流动负债排在中间，在企业清算之前不需要偿还的所有者权益项目排在后面，从而反映了企业全部负债和所有者权益的内容及构成情况。 第一节 资产负债表概述 账户式资产负债表中的资产各项目的合计等于负债和所有者权益各项目的合计，即资产负债表左方和右方平衡。因此通过账户式资产负债表，可以反映资产、负债、所有者权益之间的内在关系，即“资产＝负债＋所有者权益”。 我国企业资产负债表格式，如表所示。 第一节 资产负债表概述 二、资产负债表与企业基本财务活动之间的关系 资产负债表与企业财务活动的基本关系 第一节 资产负债表概述 从表中可以看出资产负债表与企业基本财务活动之间的关系如下： 1、资产与企业的基本财务活动之间的关系 资产是企业资金的运用，即：企业投资活动的结果。它代表着可供企业经营活动使用的物质资源。公司为了从事经营活动，必须将获得的现金投资于各类实物资产。当然，资产规模并不是企业成败的标志。 第一节 资产负债表概述 有的企业需要巨额的资产，如航空航天、冶金企业、化工行业等；而有的企业只需要有限的资产，如软件开发、咨询服务等。可见为股东增加财富的关键是运用这些资产的效率和效益，而不是资产的多少。 不同的经营活动需要不同的资产规模，经营活动的不同规模和类型要求不同的资产总量和结构与之相适合，才能使资产发挥最大的效用。 第一节 资产负债表概述 2、负债及所有者权益与企业的基本财务活动之间的关系 负债及所有者权益是企业资金的来源，即：企业筹资活动的结果。负债代表着企业对债权人的义务，它是债权人的求偿权。 第一节 资产负债表概述 由于债务越多，企业不能偿债的概率越大，因此债务占整个资金来源的比重可以反映企业破产风险的高低；所有者权益是股东缴人资本和留存收益之和，代表着企业对股东的义务，在持续经营状态下，它是所有者要求收益的权利，在进入清算后它是所有者对企业的索取权。 当然，在企业破产时应首先偿还债权人，然后才是所有者，因此所有者拥有的是剩余索取权，而债权人则拥有优先求偿权。 第一节 资产负债表概述 3、会计恒等式与财务活动之间的关系 资产负债表的会计恒等式是“资产＝负债＋所有者权益”，而从企业基本财务活动看这个等式则可以表示为“投资＝筹资”。 该等式表明：企业的投资和筹资应是平衡的，筹资规模总是以投资的需要来确定的，反之投资额也不能超过筹资额。 当投资需求增加时，企业就要扩大筹资；当投资需求萎缩时，没有可以增加股东财富的投资项目，就应该将资金还给投资者。 第一节 资产负债表概述 三、资产负债表的作用 通过对资产负债表各项目进行分析和对比，报表使用者可以了解以下几个方面的信息： 1、通过资产负债表反映的企业某一日期资产的规模及其结构，可以了解企业拥有或控制的经济资源及其分布情况，从而分析企业生产经营的能力； 第一节 资产负债表概述 2、通过资产负债表反映的企业某一时点的负债及其结构，可以了解企业未来需要多少资产或劳务清偿债务，这将为信息使用者解释、评价、预测企业资产的流动性、资本