财务管理必威体育精装版.ppt

本章内容小结： 财务管理的概念； 财务管理和会计的联系和区别； 财务管理的目的； 财务管理的内容； 财务管理的环境。 1.相对于每股利润最大化目标而言，企业价值最大化目标的不足之处是（　 ）。 A.没有考虑资金的时间价值 B.没有考虑投资的风险价值 C.不能反映企业潜在的获利能力 D.不能直接反映企业当前的获利水平 　　　 2.每股收益最大化作为财务管理目标，其优点是（ 　）。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系  　3.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是（　）。 　　A.总资产报酬率 　　B.净资产收益率 　　C.每股市价 　　D.每股利润 4、在经济繁荣阶段，企业需求旺盛，企业应该：（ ） A.扩大生产规模 B.增加投资 C.减少投资 D.增加存货 E.减少劳动力 5、下列说法正确的有：（ ） A.影响纯利率的因素是资金供应量和需求量； B.纯利率是稳定不变的； C.无风险证券的利率，除纯利率外，还要加上通货膨胀因素； D.资金的利率由三部分构成：纯利率、通货膨胀补偿和风险报酬； E.为了弥补违约风险，必须提高利率。 股利分配决策 将税后净利在股东股利和留存收益之间的分配。 未来的某一天，你组建了一个自己的小家庭，而家庭的财权交给了另一半，问：你对他（她）有何要求？ 你们准备购买房子，在此过程你要考虑哪些问题？ 第二节 财务管理的目标 2.1.企业的目标及其对财务管理的要求 1）生存： 以收抵支 到期偿债 财务管理的要求：力求保持以收抵支和偿还到期债务。 2)发展 财务管理要求：及时、足额的筹集企业发展所需资金。 3）获利 财务管理要求：合理有效的利用资金。 2.2财务管理目标： 1）利润最大化 “经济人”假设认为：人作为经济利益的追求者, 因此, 企业应通过对其财务活动的管理，不断地增加企业利润并使之达到最大。 利润最大化财务管理目标的缺点： （1）利润最大化未考虑取得利润的时间。 （2）利润最大化未考虑所获利润与投入资本的关系。 （3）利润最大化未考虑风险因素。 （4）会使企业的财务决策具有短期行为的倾向。 2）每股收益最大化 3）股东财富最大化 该目标是指通过财务上的合理运营，为股东创造更多的财富。 2.3不同利益主体在财务管理目标上的协调 委托——代理问题与利益冲突 股东与管理者的矛盾 大股东与小股东的矛盾 股东和债权人的矛盾 对于股东和管理者的利益冲突 1.约束措施：解聘（所有者约束）；接收（市场约束） 2.激励措施：股票期权；绩效股? 3.监督措施 所有者与债权人的矛盾?： 1.所有者改变举债资金的原定用途，增大偿债的风险； 2.发行新债券或举措新债，增大偿债的风险，致使旧债的价值降低。? 解决所有者与债权人矛盾的途径: 1.限制性借债：在借款合同中加入限制条款，如规定借款的用途、规定借款的信用条件，要求提供借款担保等。 2.收回借款或停止借款；一旦债权人发现债务人有侵蚀其债权价值的意图时，就采取收回借款或停止借款的措施。 3.债转股。 大股东和小股东的矛盾： 通过法律措施保护小股东的利益。 第三节 财务管理的环境 请举1－－2个例子说明环境对财务管理的影响？ 引例 中国人民银行决定，自2012年7月6日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.31个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。 金融机构人民币存款基准利率表存款利率 种　　类 年利率(%) 　一、城乡居民及单位存款 　(一) 活期 0.35 　(二) 定期（整存整取） 　 三个月 2.80 　 一年 3.00 二年 3.75 三年 4.25 五年 4.75 　 农业银行人民币贷款利率表（12-12-17 ） 项目 年利率% 一、短期贷款 六个月（含） 5.6 六个月至一年（含） 6 二、中长期贷款 一至三年（含） 6.15 三年至五年（含） 6.4 五年以上 6.55 股份有限公司，一个只获得利润而不承担责任的精明机构。 ——选自《魔鬼词典》 3.