市值管理与财务报表.docx

市值管理与财务报表（一）前天亚鹏在讲市值与总股本时，已经将市值管理讲的非常清楚了，相信大家对市值管理有了相当的了解，为了避免重复，今天我将重点讲述的是财务报表以及财务报表与市值管理的相互关系。（二）本次展示一共分为三部分。第一部分是为大家介绍财务报表是什么，即财务报表的内容，目的是让大家对财报产生初步的认识。第二部分是为什么要重视财务报表，它对市值管理会产生什么样的影响，也就是体现出财报的重要性。第三部分是通过具体的数据对财务报表进行进一步的分析解刨，告诉大家如何看财务报表。财务报表是非常复杂且庞大一块儿内容，作为初学者希望我今天讲的这些能为大家起到抛砖引玉的作用。（三）财务报表是定期编制的，是将企业一定期间内的会计事项作一系列的汇总表示，用以显示企业实际的财产状况和经营业绩优劣。财务报表主要包括资产负债表、利润表和现金流量表，另外还包括股东权益变动表。相对来说，资产负债表、利润表和现金流量表是分析的重点，因为股东权益变动表相对简单，而且并不涉及多少会计专业知识，这也是我把它放在角角的原因。在三大主表中，资产负债表是反映存量的，也就是这个企业家底有多少，利润表和现金流量表是反映流量的，也就是企业的盈利能力。另外资产负债表是静态报表，描述某时某刻的状态，一般是取一个期间的最后一天；而另几张表都是动态报表，描述某段期间的变动情况。打个比方来说，如果说资产负债表是一个点，动态报表就是线段；如果资产负债表是一个水池，动态报表就是管道。他们之间的关系大致如此，下面为大家详细介绍一下这三大财务报表。（四）首先是资产负债表，资产负债表为企业的“第一会计报表”，刚刚讲过资产负债表是企业在某个特定时间的“快照”，这一特定时点包括月末、季末或者年末的一天，所以出表时间也是很重要的。资产负债表英文是balance sheet，字面有平衡表的意思，这是因为编制资产负债表时，遵循的是“资产=负债+所有者权益”这一会计等式，这一等式也是表内最重要的勾稽关系。其中资产和负债都可分为流动与非流动，资产部分表示企业所拥有或者掌握的，以及被其他企业所欠的各种资源或财产。负债是企业所应支付的所有债务。所有者权益还有一个响亮的名字，叫净资产，它的组成结构包括这四个部分。所以通过看资产负债表，我们可以看出企业资产的基本结构。因此可以得出资产负债表的特点：反映了企业在特定时点的资产状况，是企业经营管理活动结果的集中体现接下来，给大家看一下资产负债表长什么样儿。（五）由这张表可以看出左边是资产，右边是负债及所有者权益，这种排列方式叫做账户式。并且通过表内勾稽关系，可以看出最末的资产总计和权益总计双边是均等关系。刚才已讲资产和负债都可分为流动与非流动，因此在此表上可将上面等式进一步分解成：流动资产+长期投资+固定资产+无形资产＝所有者权益+流动负债+非流动负债。另外可以看到资产负债表的项目的前面用的是年初和年末这种表示时点的限定词，这和它的特点是相吻合的。大体来看，这个企业流动资产占的比较多，而负债又占的比较少，所以这个企业应该发展还不错。（六）接下来为大家介绍的是利润表。如果说资产负债表是反映企业财务状况的报表，那么利润表就是反映经营成果的报表。利润表也称为损益表，反映企业一定时期的总体经营成果，揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表由三个主要部分构成。第一部分是营业收入，第二部分是与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用，第三部分是利润。因此第一个公式就是利润表的基本结构，也是利润表中重要的表内勾稽关系。简单来说，凡是在经营中导致股东权益增加的项目，归作收入；凡是在经营中导致股东权益减少的项目，归作费用。两者相减，就可得到营业利润。在评价企业的整体业绩时，重点在于企业的净利润，即第二个等式。净利润是衡量一个企业盈利的最重要的指标，它能告诉我们它最基本的盈利情况。如果净资产是鸡，那么净利润就是鸡下的蛋。利润表是一个动态报告，它展示企业的损益账目，反映企业在一定期间的业务经营状况，直接明了地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。由于企业盈余水平的高低是起本市场投资的基准”风向标“，因此投资者应该高度关注利润表反映的盈利水平及其变化。（七）下面结合一张利润表格来解释一下。利润表的第一行，是被减数--营业收入，也叫顶线。利润表的最后一行，是减出来的差额--净利润，也叫底线。像表格中这种将各种收入、费用分门别类排列，A收入减A费用，B收入减B费用，就叫多步式。还有一种先列各项收入、再列各项费用的，就叫单步式。从表中我们可以看出营业收入-营业成本-期间费用=营业利润、营业利润+其它利润=利润总额、利润总额-所得税=净利润。在这张表中，可以看到有主营业收入和营业外收入，这是怎么区分呢？打个比方来说，例如一家运动用品公司的利润表中，营业收入往往就是销售运动产品的收入，而营业外收入