精算师—A2金融数据及程序.docx

A2 试题第 1 页 (共 19 页)2011 年秋季中国精算师资格考试-A2 金融数学（以下 1-40 题为单项选择题，每题 2.5 分，共 100 分。每题选对的给分，选错或者不选的不给分。）1. 已知在未来三年中，银行第一年按计息两次的名义年利率10%计息，第二年按计息四次的名义年利率12%计息，第三年的实际年利率为6.5%。某人为了在第三年末得到一笔10 000元的款项，第一年年初需要存入银行（）元。(A) 7 356(B) 7 367(C) 7 567(D) 7 576(E) 7 6572. 套利定价理论的创始人是（）。(A) 哈里·马克维茨(B) 威廉·夏普(C) 道格拉斯(D) 默顿·米勒(E) 史蒂夫·罗斯A2 试题第 2 页 (共 19 页)3. 已知 , ,m n ka x s y s z ? ? ? ，则2m n ka? ?的值为（）。(A)2(1 ) ( 2 )(1 )(1 )ydz v dx dx ziydz? ? ? ?? ?(B)2(1 ) ( 2 )(1 )(1 )ydz v dx x ziydz? ? ? ?? ?(C)2(1 ) ( 2 )(1 )(1 )ydz v dx x ziydz? ? ? ?? ?(D)2(1 ) ( 2 )(1 )(1 )ydz v dx x ziydz? ? ? ?? ?(E)2(1 ) ( 2 )(1 )(1 )ydz v dx x ziydz? ? ? ?? ?4. 某投资者对未来市场看涨，那么对于市场指数期权，对投资人最有利的投资策略应是（）。(A) 买入一个欧式看涨期权，卖出一个同期限但执行价更高的欧式看涨期权(B) 买入一个欧式看涨期权，卖出一个同期限但执行价更低的欧式看涨期权(C) 买入一个欧式看涨期权，卖出一个同期限同执行价的欧式看跌期权(D) 买入一个欧式看涨期权，买入一个同期限同执行价的欧式看跌期权(E) 以上均不正确5. 某人在未来 15 年中每年年初存入银行 20 000 元。前 5 年的年利率为 5.2%，中间 5 年的年利率下调至 3.3%，后 5 年由于通货膨胀率的提高，年利率上调至 8.3%。则第 15 年年末时这笔存款的积累值为（）元。(A) 496 786(B) 497 923(C) 500 010(D) 501 036(E) 502 109A2 试题第 3 页 (共 19 页)6. 某投资人在 2011 年 7 月 1 日签订了一个 1 年期远期合约多头。合约的标的资产为股票。已知远期合约签订时：(1) 股票价格为 50 元，预期在 11 月 1 日每股分配红利 2 元；(2) 市场无风险连续复利为 6%。在 2011 年 9 月 1 日，股票价格上涨到 58 元，分红预期没变。若市场无风险连续复利变为 10%。则 2011 年 9 月 1 日投资人拥有的远期合约的价格为（）元。(A) 0.0(B) 8.0(C) 8.7(D) 9.1(E) 9.97. 某期末付年金每两个月支付一次，首次付款为 500 元，以后每次付款较前一次付款增加 500 元，共支付 15 年。若实际年利率为 3%，则该年金在第 15年年末的积累值为（）元。(A) 2 379 072(B) 2 380 231(C) 2 381 263(D) 2 382 009(E) 2 383 089A2 试题第 4 页 (共 19 页)8. 已知：(1) 市场期望收益率为 6%，市场无风险收益率为 4%；(2) 某投资组合期望收益率为 10%，收益率标准差为市场收益率标准差的 4倍。则投资组合中非系统风险占总风险的（）。(A) 0.00%(B) 25.00%(C) 43.75%(D) 56.25%(E) 75.00%9. 下列表达式正确的为（）。(A)212 6 12 18 6( ) ( ) s ssss? ? ?(B)6 999 3a sass???(C)2 33 21, ( 1)nnnnnnsssnsss? ? ? ?(D)12 6 6 6(1 ) a is va s ? ? ?(E)1 1 23 3 3(3) (3)(1 ) ( ) d v i v v? ? ?A2 试题第 5 页 (共 19 页)10. 在 B-S 模型框架下，对标的资产为同一非分红股票，期限相同，执行价均为 30 的两个期权，已知：(1) 欧式看涨期权的价格为 8.26；(2) 欧式看跌期权的价格为 1.32；(3) 市场无风险连续复利为 6%。根据 B-S 公式计算期权的期限为（）。(A) 7.0(B) 7.1(C) 7.2(D) 7.3(E) 7.411. 已知3013.693 a ? ，30101.973 Ia? ，由此可计算i为（）。(A) 0.0506(B) 0.0517(C)