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北京家禽育种有限公司 北京家禽育种有限公司 [此处键入本期债券名称全称] [此处键入本期债券名称全称] 跟踪评级报告 信用评级报告 跟踪评级报告 信用评级报告 主体信用等级： BB+ 级 评级时间：2013 年7 月31 日 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating Investors Service Co., Ltd. 新世纪评级 Brilliance Ratings 1 新世纪评级 Brilliance Ratings 声明 本评级机构对北京家禽育种有限公司的信用评级作如下声明： 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级 机构、评估人员与评级对象不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的 关联关系。 本评级机构与评估人员履行了实地调查和诚信义务，有充分理由保证 所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本信用评级报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标 准和程序做出的独立判断，未因评级对象和其他任何组织或个人的不当影 响改变评级意见。 本评级机构的信用评级和其后的跟踪评级均依据评级对象所提供的资 料，评级对象对其提供资料的合法性、真实性、完整性、正确性负责。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议。 本次评级的信用等级有效期至北京农业2011 年度第一期中小企业集合 票据本息的约定偿付日止。 在信用等级有效期限内，评级对象在财务状况、外部经营环境等发生 重大变化时应及时向本评级机构提供相关资料，本评级机构将按照相关评 级业务规范，进行后续跟踪评级，并保留变更及公告信用等级的权利。 本评级报告所涉及的有关内容及数字分析均属敏感性商业资料，其版 权归本评级机构所有，未经授权不得修改、复制、转载、散发、出售或以 任何方式外传。 2 新世纪评级 Brilliance Ratings 北京家禽育种有限公司 跟踪评级报告 一、跟踪评级原因 按照北京农业 2011 年度第一期中小企业集合票据信用评级的跟踪 评级安排，本评级机构根据家禽育种提供的经审计的2012 年财务报表、 未经审计的 2013 年第一季度财务报表及相关经营数据，对家禽育种的 财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析， 并结合行业发展趋势等方面因素，进行了定期跟踪评级。 二、宏观经济和政策环境 2012 年，全球经济整体上保持了回落态势。美国、欧洲、日本等发 达经济体的经济增长回落，由于这些经济体财政状况的恶化使得这些发 达经济体实施了宽松的货币政策；俄罗斯、巴西、印度、南非等新兴经 济体的经济增长全年也相应回落，但是，新兴经济体相对较好的财政状 况为这些经济体实施相对宽松的财政政策和货币政策提供了基础。我国 经济增长在外部环境继续弱化的条件下，出口增速下降，投资和消费出 现了先回落、后上升的态势，消费对经济增长的拉动作用逐步显现，P