市占继续提升,业绩环比改善.PDF

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2017-06-18 发布于江苏
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市占继续提升,业绩环比改善

2012 年 10 月 31 日伊利股份 (600887.SH) 乳业行业评级：买入维持评级业绩点评市价（人民币）：20.93 元市占继续提升，业绩环比改善目标（人民币）：20.00-24.50 元长期竞争力评级：高于行业均值市场数据 (人民币) 公司基本情况(人民币) 已上市流通A 股(百万股) 1,587.34 项目 2010 2011 2012E 2013E 2014E 总市值(百万元) 334.60 摊薄每股收益(元) 0.972 1.132 1.168 1.237 1.607 年内股价最高最低(元) 24.28/18.57 每股净资产(元) 5.28 3.77 7.14 8.29 9.78 沪深300 指数 2239.88 每股经营性现金流(元) 1.84 2.30 1.99 1.97 2.53 上证指数 2062.35 市盈率(倍) 39.35 18.05 17.85 16.85 12.97 行业优化市盈率(倍) - - - - - 净利润增长率(%) 20.00% 132.79% 3.16% 25.52% 29.89% 人民币(元) 成交金额（百万元）净资产收益率(%) 18.42% 30.03% 12.85% 13.89% 15.29% 24.81 3,000 总股本(百万股) 799.32 1,598.65 1,598.65 1,893.65 1,893.65  2,500 来源：公司年报、国金证券研究所 22.81 2,000 20.81 1,500 业绩简评 1,000 18.81  伊利股份公布 2012 年 3 季报：营业收入同比增 12.7%，为 329.09 亿元； 500 归属母公司净利润同比增长-3.7% ，为 13.66 亿元。EPS 达到 0.79 元。 16.81 0 1 0 4 8 5  分季度来看：Q3 收入为 117.28 亿元，同比增长 14.4%；Q3 归属母公司净 3 3 2 1 1 0 1 4 7 0 1 0 0 0 1 利达到 6.05 亿，同比增长 0.42%。 1 2 2 2 2 1 1 1 1 1 成交金额伊利股份经营分析