2009-李荣廷-财务困境下波导股份的转型战略分析.doc

目录 中文摘要（关键词） 1 一、问题提出 1 （一）研究背景 1 （二）研究方法 2 二、财务困境研究综述 2 （一）财务困境的定义 2 （二）学术界对财务困境的相关研究 3 （三）学术界对转型战略的相关研究 4 三、波导股份战略环境分析 4 （一）波导股份外部环境分析 4 1．手机市场宏观环境分析 5 2．手机产业环境分析 6 3．手机市场竞争状况分析 6 4．外部环境总体评价 8 （二）波导股份内部环境分析 9 1．波导手机价值链分析 9 2．核心竞争力分析 9 3．内部环境总体评价 10 四、波导股份战略转型选择 10 （一）波导股份发展战略历史与现状 10 1．波导股份发展历史与战略演变 10 2．波导股份当前战略与财务困境 11 3．波导股份战略转型的必要性 11 （二）转型战略目标及备选方案分析 12 1.转型战略的目标 12 2.SWOT综合分析 12 3．顾客矩阵分析 13 （三）转型战略方案选择 15 五、波导股份转型战略的实施研究 15 （一）产品创新差异化 15 （二）产品销售服务差异化 16 结语 17 注释 17 参考文献 18 致谢 18 英文摘要(关键词) 19 财务困境下波导股份的转型战略分析 李荣廷（学号：2005041325） 管理学院工商管理专业 指导老师：林 梅 【摘要】 自2001年中国加入WTO以来，中国手机市场竞争更加白热化。在激烈的中外品牌的较量中，国产品牌异军突起，在2003-2004年间市场占有率大幅提升，波导股份的波导手机尤其突出。但在新一轮的手机技术革新后，本已占半壁江山的国内手机品牌，纷纷出现运营问题，有的甚至陷入严重的财务困境。本文以波导股份为国内手机企业的典型代表，从定性的角度分析波导股份应对财务困境的转型战略。研究认为，波导股份扭转财务困境的转型战略应首先应立足于提高品牌的建设，加强技术研发能力和成本控制能力，实行产品差异化战略。 【关键词】 财务困境；波导手机；战略转型；差异化战略 一、问题提出 （一）研究背景 根据来自Wind数据库的研究数据，从1998年我国对上市公司实行特别处理制度以来， 累计已有占上市公司总量20％左右的上市公司因财务状况异常而被证监会特别处理过，且有1%左右的上市公司更是多次被特别处理过。另根据特别处理制度，ST公司若在被特别处理后两年内能扭亏为盈的可以撤消ST，否则将做摘牌处理。 当面对在世界各地，每年都有大量的企业因陷入财务困境而终止经营的事实，我国上市公司又将如何转变经营战略来化解财务困境，进而扭亏为盈。这无疑成为了目前走出去还处于摸索、试验阶段的中国企业急需解决的问题，也只有在更深层次学习和总结成功经验和成果，才能在走出去中少走弯路。 波导股份是国内手机企业的代表。2003年波导从国产手机销量全国第一上升到国内市场销量第一，出口量成倍增长长期目标是在国内手机市场达到20％的占有率，还要做到年出口量达到1800万部以上的波导。Altman的Z模型对波导股份进行预测，并运SWOT分析和顾客矩阵分析对波导股份进行定性分析，从而对波导股份的发展提出合理的建议。 （二）研究方法 本文主要采用定性分析的研究方法，对波导股份的内外环境进行分析；采用理论演绎方法，以企业战略管理理论为研究指导，对各种数据进行统计分析，总结出与之匹配的战略。 二、财务困境研究综述 （一）财务困境的定义 财务困境（Financial Distress）又称为财务危机（Financial Crisis）从世纪30年代，国外学者对财务困境究已经积累了丰富的资料和研究成果然而，从相关文献中我们可以发现，对于财务困境的概念财务困境表现现金流量严重不足无偿债能力无盈利能力等经济学的角度出发企业陷入财务困境是一个逐步的连续过程，不存在一个明确的分界点由于国内财务困境的研究对象主要针对上市公司,上市公司出现状况虽然学者之间有一定的分歧，但在方面已基本形成共识：财务困境无偿债能力，差别只在于是否将违约视为陷入财务困境的标志当企业对债权人的承诺无法实现或难以遵守时，就意味着财务困境的发生 图1 Subhash.Sharma的企业失败过程模型 资料来源：李承成.企业财务困境研究[M].中国财政经济出版社.2004:23 从财务困境形成过程的相关研究文献来看，一般认为财务困境的发生有一个过程，而不是突发事件。对于企业财务困境形成过程的研究，Subhash.Sharma和Mahajan.Vijay（1980）在John Argenti（1976）建立的企业失败原因及症状的逻辑关系基础上，建立了如图1所示的企业失败过程模型，他们认为企业管理差导致战略规划或实施的错误，进一步导致业绩指标的恶化，不可预测事件也可能导致企业业绩指标的恶化，在缺乏正确的应对行动或采取了无效的应对行动情况下，企