钢矿期货周报.PDF

钢矿期货周报 2017 年 6 月 11 日 星期日 大有期货研究所 高利润与深贴水 钢矿震荡运行 黑色产业链研究组 ——钢矿期货周报20170609 ） 刘黎 从业资格证号：F3011748 1、本周螺纹、铁矿价格延续跌势 ，热卷价格有所反弹。截至 6 月 9 日，RB1710 Tel：0731 收 3017 ，周跌 1.31% ；HC1710 收 3074 ，周涨 1.79% ；I1709 收 423.5 ，周跌 E-mail：liuli@ 0.7%。 2、现货方面，螺纹钢连续两周下跌，热卷略有反弹 ，螺卷价差高位回落。国产矿 陈阁 补跌，唐山铁精粉跌 6.11% ，进口矿跌幅较小，青岛港 PB 粉价格周跌幅 0.69%。 从业资格证号：F3012832 投资咨询证号：Z0010462 3、钢厂铁矿库存维持低位 ，港口铁矿库存高位攀升。螺纹、热卷社会库存持续下 Tel：0731 降。钢厂铁矿可用库存维持在 22.5 天，铁矿港口库存攀升至 1.44 亿吨，高低品位 E-mail：chenge@ 矿价差高位回落，结构性问题基本解决。螺纹钢与热卷的社会库存持续下降，但近 期主要建筑钢材企业螺纹钢库存有所回升。 高景行 4、钢材估值处于中性 ，铁矿估值略偏低。螺纹钢生产利润偏高，但主力期价贴水 从业资格证号：F3023116 幅度较大 ，整体估值中性。铁矿主力期价贴水略偏大 ，估值略偏低。 Tel：0731 E-mail:gaojingxing@ 5、总体而言，钢厂在高利润的刺激下 ，高炉开工率连续三周回升，供应继续增加 ， 而螺纹钢的需求将随着高温、多雨天气而逐步转弱，供需基本面偏弱。但当前库存 低位与盘面深度贴水限制了下行空间，预计钢价将维持震荡格局。对于铁矿，港口 到货压力加大，港口铁矿库存高位攀升 ，钢厂维持低库存，补库意愿不强。盘面期 价估值略偏低 ，预计矿价将跟随钢价震荡运行。 5、操作策略 ：建议 RB1710 在 2900—3100 间进行高抛低吸操作。 请务必认真阅读尾页的免责声明 大有期货 ︱钢矿期货周报 钢矿期货数据一览表 期货价格 合约 收盘价 周涨跌 周涨跌幅 成交量（万手）/成交变化 持仓量（万手）/持仓变化 升贴水 持有收益率 RB1801 2833 +26 +0.93% 177.97 +82.61 73.84 +9.90 -885 -31.25% RB1805 2772 +55 +2.02% 19.01 +8.86 8.37 +1.52 -946 -34.14% RB1710 3017 -40 -1.31% 3,627.09 +1318.42 408.68 -8.74 -701 -23.24% HC1801 2972 +38 +1.30% 12.27 +5.30 5.83 +0.84 -188 -6.33% HC1805