基金资本市场对国企改革有重要.PDF

2015/09/15 NO.2015172 一家私募基金经理认为, 国企改革顶层文件基本上 触及制约国企发展的痛点,但最终改革效果还需要看政 昨日国内行情回顾 策如何落地。在其看来，短期 A 股市场继续“磨底”, 指数名称 收盘 幅度（%） 上证指数 3114.80 -2.67 但国企改革如果能够成功,将带来相关个股的“戴维斯双 深证成指 9778.23 -6.55 击”，成为A 股慢牛的动力来源。 沪深300 3281.13 -1.97 由于前期市场对于顶层设计出炉预期较高，昨日A 上证国债指数 151.37 0.03 股市场表现孱弱，其中，中小创个股更是大幅下跌。在 沪上一位基金经理看来, 创业板少数个股已经具备投资 价值，但整体而言估值依旧不是很便宜，而国企改革还 *旗下各基金净值详见公司网站。 没进入实际操作过程，未来如果能够具备示范效应，则 可能带来新一轮的投资机会。在其看来，此次国企改革 顶层文件把国企分成了商业类和公益类，未来商业类改 革想象空间应该会更大，积极关注地方层面的国改及商 业类企业改革的动向。 基金：资本市场对国企改革有重要 某投资公司认为, 伴随系统性风险释放和货币政策 意义 窗口打开，如果经济在短期内能有所稳定，改革进程将 再一次成为影响投资者信心（风险偏好）和市场走势的 资本市场期盼已久的国企改革总体方案终于正式 关键因素。类似于2005 年股权分制改革落地催生 1000 落地，在部分基金投研团队看来，顶层设计出台后，国 点的底部，如果 IPO 注册制等市场化改革措施逐一兑 企改革有望提速，主题投资方法从博弈预期向理性预判 现，相信由预期和相关转型领域基本面共同推进的“改 发展。投资者可选择改革动力强，改革空间大的个股， 革牛”有机会在年内出现。 提前买入，最终等待改革落地。 就具体投资策略而言，某基金公司认为，投资者可 从文件内容上看，某基金公司认为，《指导意见》 选择改革动力强，改革空间大的个股，提前买入，最终 符合市场预期，给国企改革的推进指明了方向。可以看 等待改革落地。具体来说，央企第一批试点企业，能迅 出，资本市场对于国企改革有着十分重要的意义。建立 速增强央企竞争力，符合“做强”方向的整合尤为值得 现代企业制度、推动国有资本合理流动优化配置、发展 关注。 混合所有制经济都需要积极利用资本市场。预计整体上 事实上，“大集团、小公司”成为多数基金经理眼 市、强强联合、收购、借壳将成为国企改革的资本改革 中国企改革中值得重点关注的投资策略。在业内