投资专题浅析定向增发.PDF

行业报告 阳光私募 2010 年08 月26 日 诺亚财富管理中心 毛育敏 研究员 021 投资专题：浅析定向增发 research@ 定向增发发展迅速，2006 年到 2009 年之间规模增长 2.36 倍。 2006-2008 数据统计与沪深 300 收益率相比定向增发整体超越指数 为 47.43%。 近期报告： 题目 （日期） 投资专题：浅析定向 定向增发收益主要取决于大盘走势和所处行业、公司的具体情况。 增发（2010-8-26） 公募私募行业基金初 附录一：定向增发的流程 探（2010-8-12） 阳光私募 7 月报告 （2010-8-06） 附录二：定向增发的历史偏好 阳光私募 6 月报告 （2010-07-06） 阳光私募 6 月半月报 （2010-06-17） 阳光私募专题：风险- 收 益 的 市 场 分 析 （2010-05-28） 请关注末页风险提示与免责申明 什么是定向增发 定向增发是通常伴随着大股东整体上市计划，资产收购或者财务重组、项目融 资和引进战略投资者的运作行为，是上市公司在经济景气时扩张的一种方式。在《上 市公司证券管理办法》中指出，定向增发是通过非公开的方式，向特定对象发行股 票，对象不超过 10 名。 自从《上市公司证券管理办法》出台之后，上市公司定向增发高速扩张。2006 年到 2009 年，规模增加了 2.36 倍，逐渐成为上市公司融资的一个主要选择。 数据来源：巨灵数据 现行市场中参与定向增发的机构主要有投资管理公司（阳光私募），公募基金公 司，证券公司和信托公司。 类型  相关代表  阳光私募  上元投资，凯石投资，江苏瑞华  公募基金公司 华夏基金  证券公司  上海证券  信托公司  华宝信托  据有关方面统计数据显示，与沪深 300 收益率相比定向增发整体超越指数为 47.43%。 年份 定向增发收益率 2006