【互联网】阿里巴巴招股说明书深度解析.docx

阿里巴巴招股说明书深度解析 一、公司简介 　　阿里巴巴是做什么的我就不多说了，大家都很知道。阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。 　　此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模，在后几搞的招股说明书修正稿中，会大幅提高此融资金额。 　　上市范围内的主要业务：淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(A, 1688.com)，阿里云，Ali express(国外客人买国内的东西) 从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内。 　　与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。 从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。　　 二、收入模式 1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算) 　　2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，占所有收入的82.7%，同比增长了65.5%。 1)、Online Marketing services: 　　a) P4P收入(Pay-for-performance)： 在淘宝有哪些信誉好的足球投注网站页的竞价排名，按照CPC计费； 　　b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用； 　　c) 淘宝客项目Taobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金。(简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家(包括您自己)经过您的推广(链接、个人网站，博客或者社区发的帖子)进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。) 　　d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用 2)、交易佣金 Commissions on Transactions 　　天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。 3)、店铺费用Storefront fees 　　对于淘宝旺铺，每月收取固定费用，同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级。天猫，淘宝及聚划算的收费模式总结如下： 2、国内批发商收入(1688.com)： 　　2013年1-9月，国内批发商收入达到了17亿人民币，占总收入的4.2%，同比基本持平。(这一块业务基本不增长，还甚至是负增长。) 　　1)会员费收入以及增值服务收入 　　2)在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价 3、国际商业零售(Aliexpress) 　　按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。2013年1-9月，国际零售收入为6.53亿人民币，占总收入的1.6%，同比增长147%，买家主要来自于俄罗斯，美国，巴西。(增长率很高，但由于基础较低，因此绝对数也不高。按照5%佣金倒算，整个国际零售9个月的交易额为130亿人民币，相比阿里集团万亿多的总交易额来说，还是占比非常小的。) 4、国际商业批发(A) 　　这是阿里最早开始，也是在香港曾经上市过的板块了，2013年1-9月，收入达到了29亿，是仅次于国内零售的第二大收入来源，占总收入比的7.2%，同比增长1.7%。(增长慢是这个B2B业务的主要问题，据从侧面了解，前一阵子阿里内部对于该板块的人事变动也是比较频繁的) 　　1) 会员费收入以及增值服务收入 　　2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价 5、云计算以及互联网基础架构 　　主要通过按时或按使用计费获得收入，包括弹性云端运算(elastic computing)，数据库服务，大型计算服务等。2013年1-9月，收入达到了5.6亿人民币，占总收入的1.4%，同比增长15.7%. 6、其他诸如微金融等 　　2013年1-9月，其他收入达到了11.9亿人民币，占总收入的2.9%，同比增长率是所有收入中最高的，达到了275%。(其他收入主要来自于为小卖家提供的微金融服务收入，没想到增长率那么高，收入从绝对值上来说也很大。同为金融类上市公司的诺亚财富NYSE:NOAH，其2013年全年的收入为2.7亿人民币，虽然业务模式和种类不大相同，但从收入的比例可以发现，阿里的一些小业务，独立来看，体量已经很大了。) 　　纵观阿里的这几项业务板块,即使分开来看，一些所谓的小收入板块拿出来和其他中概股相比也不一定逊色，合并起来则体量更为惊人了。 三、运营数据 　　年度交易额达到1.5万亿人民币。(京东2013年的交易额GMV为1255亿人民币，从金额上来比的话，阿里有超过10个京东那么大了。不过由于阿里把B2B和淘宝业