X先生甲公司的前控股股东及前董事.PDF

香港交易所上市決策 HKEx-LD31-2012 （於2012 年5 月刊發） 摘要 涉及人士 甲公司─主板上市申請人 X 先生─ 甲公司的前控股股東及前董事 乙公司及丙公司─ 收購X 先生所持甲公司股權後成為甲公司的 新控股股東 事宜 有關一宗指控若干名與甲公司前管理層成員姓氏相同的人士的投訴 的披露是否足夠，以及甲公司在缺乏清晰商業生產路徑的情況下應 否獲豁免遵守《上市規則》第 18.04 條 上市規則 《上市規則》第2.13(2)(a) 、8.04 、8.05(1)及 18.04 條 議決 聯交所認為有關投訴指控的披露不清晰及不足。另由於甲公司未能 向聯交所證明並令聯交所確信其有一條清晰路徑達至商業生產，聯 交所亦決定不批准甲公司根據 《上市規則》第18.04 條申請豁免遵 守第8.05(1)條。 其後，甲公司進入商業生產階段。甲公司再次提交新上市申請，當 中加強了披露內容，也處理了聯交所對投訴指控的關注。甲公司又 開始編制詳細的開採計劃及詳細生產進度表。根據加強了的披露內 容 ，聯交所同意授予甲公司 《上市規則》第18.04 條下的豁免 ，其上 市程序可以繼續 。 實況 1. 甲公司為《上市規則》第十八章所指的礦業公司，主要經營一座營運中的礦山 （「營運中的礦山」）。 2. 一封匿名信指稱甲公司管理層中有若干名姓「X 」的成員涉及一宗海外監管機構提 出的法律訴訟 （「投訴」），涉嫌非法出售一家在海外交易所上市的非關連公司的 股份及操控其股價。甲公司當時的保薦人一直無法絕對確定投訴的指控是否屬實。 甲公司並無繼續進行上市程序 ，其申請其後亦失效。 3. 其後X先生（甲公司的前控股股東，與投訴指稱的人士的姓氏相同）出售其於甲公 司的全部股權予乙公司及丙公司，該兩家公司隨之成為甲公司的新控股股東。X先 生及一位與X先生同姓親屬亦辭去甲公司董事職務。 1 4. 甲公司重新向聯交所提交新上市申請，並委聘新保薦人。與首次申請時一樣 ，甲公 司因不符合 《上市規則》第8.05(1)條的最低盈利、管理層不變及擁有權不變等規定 而申請 《上市規則》第18.04條所述的豁免。 5. 按乙公司及丙公司向X先生支付的總投資額計算 ，該投資額較建議發售價折讓逾 70% 。 適用的規則、規例及原則 6. 《上市規則》第2.13(2)(a)條訂明，文件所載資料在各重要方面均須準確完備，且沒 有誤導或欺詐成分 。符合這規定的過程中，發行人不得（其中包括）遺漏不利但重 要的事實，或是沒有恰當說明其應有的重要性 。 7. 《上市規則》第8.04條訂明，發行人及其業務必須屬於聯交所認為適合上市者。 8. 《上市規則》第18.04條訂明，若礦業公司無法符合 （其中包括）《上市規則》第 8.05(1)條的規定，其仍可透過以下方式申請上市，即向聯交所證明並使聯交所確信 其董事會及高級管理人員整體而言擁有與該礦業公司進行的勘探及╱或開採活動相 關的充足經驗。 9. 香港交易所指引信HKEx-GL22-10及2010年5月刊發的《就礦業公司制定新〈上市規 則〉的諮詢總結》第6段中訂明：「儘管我們預期那些受益於《上市規則》第18.04 條的申請人大部分皆仍處於發展階段 ，但已在生產階段的礦業公司也不一定就此而 摒除在外，因為已投產的礦業公司也可能擁有尚未被開發的初始資產。只有礦業公 司能清楚證明有路徑達至商業生產，才有機會獲豁免財務準則規定。」