广东海印集团股份有限公司信托受益权专项资.PDF

资产支持证券跟踪评级报告 广东海印集团股份有限公司信托受益权专项资 产管理计划优先级资产支持证券跟踪评级报告 大公报SD 【2016】074 号 结构摘要 跟踪评级观点 资产支持证券 广东海印集团股份有限公司信托受益权专项资产 证券 本次 上次 发行 发行额 管理计划 （以下简称“专项计划”或者“本计划”）是 分层 级别 级别 期限 （亿元） 以上海浦东发展银行股份有限公司 （以下简称“浦发 海印1 - AA+ 1 年 2.20 银行”）广州分行在专项计划设立日转让给中信建投证 海印2 AA+ AA+ 2 年 2.50 券股份有限公司 （以下简称“中信建投”）其根据法律 海印3 AA+ AA+ 3 年 2.90 规定享有的特定期间的大业-海印股份信托贷款单一 海印4 AA+ AA+ 4 年 3.10 资金信托 （以下简称“资金信托”）下的信托受益权为 海印5 AA+ AA+ 5 年 3.30 次级 - - 5 年 1.00 基础资产，由中信建投发行资产支持证券。基于对本 信托借款人信用等级 AA-/稳定 次跟踪评级所获得的基础资产和主要参与方等相关信 信托借款人上次信用等级 AA-/稳定 息的分析，大公国际资信评估有限公司（以下简称“大 已偿还本金 2.20 亿元 公”）维持本计划未偿优先级资产支持证券AA+的信用 上次评级时间 2015 年4 月8 日 级别。 基础资产 正面 基础 特定期间的大业-海印股份信托贷 ·广东海印集团股份有限公司（以下简称“海印股份” 资产 款单一资金信托下的信托受益权 或“公司”）商业物业业务仍具有较强的市场竞争 主要参与方 力，项目储备较为充足，物业铺位出租率仍保持较 原始权益人/资 高水平； 上海浦东发展银行股份有限公司广 ·资金信托的收益基于海印股份及其子公司旗下的14 金信托保管人/ 州分行 资金监管方 家商业物业，14 家商业物业均处于广州市和佛山市 资金信托受托人 大业信托有限责任公司 的核心商业地段，2015 年经营收入与预测收入相近， 资金信托借款人 广东海印集团股份有限公司 现金流对资金信托的本息偿付能够实现有效覆盖， 资金信托保证人 广州海印实业集团有限公司 从而对专项计划优先级资产支持证券的本息偿付能 计划管理人 中信建投证券股份有限公司 够实现有效覆盖； 专项计划托管银行 平安银行股份有限公司 ·本计划设置了优先/次级结构，跟踪期内海印 1 资 产支持证券本金及海印 1～5 资产支持证券利息按 期足额兑付，次级资产支持证券对优先级资产支持 证券的支撑作用提高至 7.81%