MBA创业管理财务分析.ppt

财务分析 财务分析 1 财务管理基础 2 财务报表 3 财务预测 4 财务评价 1 什么是财务管理 企业运转的如何？是盈利还是亏损？ 企业现在有多少现金？ 企业有足够的现金来偿还短期债务吗？ 企业资产使用效率如何？ 本企业的成长和净利润在行业内处于怎样的水平？ 企业需要从何处获得发展的资本？ 是否与合作企业共同分担风险或减少所需的现金额度？ 企业的总体财务状况如何？ 1 什么是财务管理 1.1 企业的财务目标 1 什么是财务管理 1 什么是财务管理 1.2 财务管理过程 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 假如你是一位连锁小型餐饮业的负责人，欲招聘一位首席执行官。请在下面收益表的基础上，选择一位侯选人担任CEO，并解释选择的理由？ 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 2 财务报表 3 财务预测 3 财务预测 3 财务预测 3 财务预测 3 财务预测 3 财务预测 4 预计财务报表 4 预计财务报表 4 预计财务报表 4 预计财务报表 5 财务评价 5.1 资金的等值计算 不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。 资金的时间价值的大小，主要取决于以下因素： ①投资收益率 ②通货膨胀因素 ③风险因素 5.1 资金的等值计算 资金等值是指在考虑时间因素的情况下，不同时点发生的绝对值不等的资金可能具有相同的价值。 把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为“折现”或“贴现”。将来时点上的资金折现后的资金金额称为“现值”。与现值等价的将来某时点的资金金额称为“终值”或“将来值”。 进行资金等值计算中使用的反应资金时间价值的参数叫做折现率。 5.1 资金的等值计算 （1）投资回收期 投资回收期是指从项目开始之日起，用项目各年的净收入（年收入减年支出）将全部投资收回所需的期限。 （1）投资回收期 投资回收期通常可用列表法求得。 根据投资项目财务分析中使用的现金流量表可计算投资回收期，公式为： 动态经济评价指标不仅计入了资金的时间价值，而且考虑了整个寿命周期内收入与支出的全部经济数据。因此，动态指标比静态指标更全面、更科学。 5.1 资金的等值计算 （1）净现值 净现值指标是对投资项目进行动态评价的重要指标之一。 该指标要求考察项目寿命周期内每年发生的现金流量。按一定的折现率将各年净现金流量折现到同一时间点（通常是初期）的现值累加值就是净现值。 5.1 资金的等值计算 （1）净现值 净现值指标是对投资项目进行动态评价的重要指标之一。 该指标要求考察项目寿命周期内每年发生的现金流量。按一定的折现率将各年净现金流量折现到同一时间点（通常是初期）的现值累加值就是净现值。 （1）净现值 5.1 资金的等值计算 （1）净现值 净现值判断标准： 单方案时，NPV≥0,接受项目；NPV0,拒绝项目。 例题： C项目的各年现金流量如下表所示，使用净现值指标判断项目的可行性（i0=10%）。 如果银行利率为10%，假定按照复利计息，为在5年后获得100 000元，现在应在银行存入多少？  如果某工程1年建成并投产，寿命10年，每年净收益为2万元，按10%的折现率计算，恰好能够在寿命期内把期初投资全部收回。问该工程初期所投入的资金是多少？ 一套运输设备价值30000元，希望5年内等额收回全部投资，若折现率8%，问每年至少应回收多少？ （一）创业项目财务评价的一般原理和内容 财务评价就是根据国家现行财税制度和价格体系，分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目的盈利能力、清偿能力以及外汇平衡等财务状况，据以判别项目的财务可行性。 它是创业计划的核心内容，其评价结论是决定项目取舍的重要决策依据。 5.2 财务评价与财务风险 （一）创业项目财务评价的一般原理和内容 项目在财务上的生存能力取决于项目的财务效益和费用的大小及其在时间上的分布情况。项目盈利能力、清偿能力及外汇平衡等财务状况，是通过编制财务报表及计算相应的评价指标来进行判断的。 5.2 财务评价与财务风险 （一）盈亏平衡分析 盈亏平衡分析通过求取项目盈亏临界点的关键变量值或变化率来判断项目的不确定性。