太阳公司案例分析的.doc

案例研究报告 一、背景 （一）行业背景 Pest分析 政治：1992年社会主义市场经济体制改革目标确立1月18日至2月21日，邓小平视察武昌、深圳、珠海、上海等地，发表著名的南方谈话 泰洋有限公司位于深圳市，是中国第一家、也是唯一一家预应力混凝土圆管制造商。公司股东分别来自中国大陆、香港特别行政区及美国（见表1.1），其中布朗公司（世界上最大预应力混凝圆管生产商）会定期对泰洋公司的大部分技术人员和管理人员进行培训。 表1.2 股东结构表 股东 出资金额单位： （万美元） 投资比例 英达集团公司 90 10% 英达房地产公司 216 24% 亚洲管道公司 144 16% 布朗兄弟有限责任公司 216 24% 珠江公司 135 15% 国际融资公司 99 11% 总资产 900 100% SWOT分析： S 优势Strengths 1992年6月注册，权益资本为900万美元，是目前中国第一且唯一一家预应力混凝土圆管生产商。由于拥有先进的生产设备和技术，公司在占据着中国国内市场，为客户提供高品质管道。泰洋公司可生产直径为0.9米~2.4米的预应力混凝土圆管，该公司直径为2米的预应力混凝土圆管的年生产能力约为37000米，生产能力强。 劣势Weaknesses 在工厂建设完工交付使用之前，总投资就达到2500万美元，超过预算总投资额600万美元。由于生产技术和设备复杂，生产成本很高，对于那些对管道质量要求不高的客户的需求，相比其他生产商，泰洋公司就缺乏一定的竞争力。 机会Opportunities 1996年以来，泰洋公司完成几项项目工程，取得少许盈利缓解了现金流不足的情况，此次太原管道工程项目的提出和建设旨在改善山西省太原市居民的饮用水短缺状况，是我国南水北调项目工程的一部分，这项工程就是泰洋公司目前恢复元气，重获竞争力的最好机会。 （1）项目基本信息 项目名称：太原管道工程项目 项目承办单位：深圳市泰洋有限责任公司 项目拟建地区：山西省太原市 项目开始时间：1998年3月开始投资建设 （2）项目概况 1、项目发起过程 山西省太原市是中国重要的重工业基地，一直缺乏饮用水。1980年代末，中国政府批准黄河水引入太原的项目建议，太原工程项目成为国内最主要的项目之一。1993年10月，太原工程开工，并计划于2001年完工。地方政府成立了引黄公司作为该项工程的主承包商。1997年5月进行公开招标，选择为太原工程提供预应力混凝土圆管的供应商，负责为工程生产用于输送水的圆管。 2、项目投资建设必要性 太原工程的提出和建设旨在改善山西省太原市居民的饮用水短缺状况，是我国南水北调项目工程的一部分。其主要的意义： 在社会方面，太原工程解决使逐步成为水资源配置合理、水环境良好的节水、防污型社会 在经济方面，改善了太原市投资环境，有利于缓解水资源短缺对城市化发展的制约，促进当地城市化进程。过改善水资源条件来促进潜在生产力，形成的经济增长 在生态方面：实现了可持续发展，有利于回补地下水，保护湿地和生物多样改善因缺水而恶化的环境的生态和环境特别是水资源条件 威胁Threats 目前泰洋公司的财务状况和经营实力能否成功的承接这样一个巨大的项目工程，还是未知数。一旦该工程项目最后没有给泰洋公司带来能够使公司“活过来”盈利，泰洋公司就可能付之一炬。 公司经营财务状况 （1） 表1.3 公司1992年6月——1996年6月经营状况 年份 1992.6—1995.5 1995.6—1995．12 1996.1—1996.5 总经理 从布朗兄弟聘请 从布朗兄弟聘请 从布朗兄弟聘请 经营情况 成立两家子公司； 以35万元价格销售 100米直径为2米 的预应力混凝土圆管 出售两家子公司和部分固定资产来偿还电费、材料费和工资费用； 劝股东增加投资未能成功 由于无法获得营运资金，丧失了为香港新机场提供预应力混凝土圆管的机会 年折旧费 960万元 年管理费用 400万元 -20万元（电费） 其他工资支出 400万元 （2）1996年生产经营情况主要负债项目如下：世界银行贷款万美元及应计利息50万美元；中国银行贷款万美元；招商银行贷款1500万港元及万港元应计利息( 1港元约等于元人民币)。 负债金额 负债利息 世界银行贷款 400万美元 50万美元 中国银行贷款 500万美元 　 招商银行贷款 1500万港元 500万港元 合计 9760万元人民币 从公司的财务状况来看，泰洋公司在1996年年底负债为9760万元人民币，总资产为1.684亿人民币，资产负债比为9760/16840=57.96%。预计1997年接受太原管道工程项目时可使用现金为3200+2