2016中国经济数据拖累镍价菲律宾环保限矿利好短期出尽-东方期货.PDF

識雲周观测（板块） 中国经济数据拖累镍价 菲律宾环保限矿利好短期出尽 三月 2016 丁凌 东方期货研究院 束亦衡 1 目录 一．上游：菲律宾环保限矿进入核心产区但预期实质影响有限 二．中游：G20峰会临近，镍铁，利空镍价 三．下游：不锈钢淡季，需求不振 四．结论：观望 贸易商 收购 出货 上游： 中游： 下游： 硫化、红土矿镍 原生镍产品 不锈钢 原材料 炉料，添加物 2 近期镍产业要闻回顾： • 上半年亚洲镍业旗下四座镍矿山合计出货854万湿吨，较去年同期968万湿吨下滑11.78%，因 Hinatuan和Cagdianao矿山雨季及棉兰老岛北部海矿不佳导致出货延期，此外Taganito冶炼厂进行历 时一个月的检修，对褐铁矿的需求量下滑，目前检修工作已完成，工厂实现满负荷运作。此外公 司方面表示，为了应对镍矿的供应短缺，公司旗下Taganito镍矿将增加对中国褐铁矿的发货量。 • 据新镍网了解，缅甸达贡山镍铁冶炼厂自7月起恢复镍铁出口。自2015年9月起缅甸政府禁止镍铁 出口，在此期间该项目维持生产，镍铁库存累积达到6万吨。因近期镍价反弹，缅甸政府与冶炼厂 协商达成一致，7月份开始恢复镍铁出口，预计每月出口镍铁5000吨，主要运往太钢。 • 必和必拓报告显示，2016财年（2015年6月-2016年6月）旗下西部矿业（Nickel West）镍产量8.07 万吨，较2015财年下滑10.23%。 • 据了解，国内某大型镍企在印尼北马古鲁省的镍生铁项目于今日动工，该项目设计年产能为3万镍 金属吨，采用RKEF工艺，预计2018年底投产。 • 因杭州G20峰会（9月4-5 日）原因，浙江地区部分不锈钢厂将停产，其中包括东方特钢和永兴特钢 等。钢厂向SMM反馈，预计炼钢等产线将从8月下旬开始停产，预计停产延续至G20峰会结束，主 要影响200系和300系市场供应量。200系、300系价格处上行通道。 3 期货：今年6月以来镍价反弹明显 美元美元//吨吨 元元//吨吨 • 菲律宾7月初宣布的启动环保整顿检查， 11000 84000 10000 给该国镍矿出口带来巨大冲击，却推动 9000 81000 镍价在当月大幅上涨了13%。7月21 日， 8000 78000