新三板市场的和股票的区别.doc

股权与股票的区别 股权和股票的所有者都是企业股东，享受权益差不多。二者最直观的区别就是：股权在锁定期内是大小非，是非流通股；股票是流通股。细点差别还在于二者的风险差别、二者的价格差别、二者的收益差别、二者的募集方式的差别。二者相同点： 股权和股票的所有者都是企业股东，享受权益差不多。股权和股票最直观的区别就是：股权在锁定期内是大小非，是非流通股；股票是流通股。二者价格差别：　　价格差别只不过股权和股票在注入企业的时间上有着前后的差别。而时间的差异就决定了价格的差异。　　我们用房地产项目来做例子：股权就相当于接近房子的成本价格，相当于自建房价格；股票就是房子最终市场的零售价格。　　用商品做例子:股权相当于批发市场价(甚至是出厂价)；股票就是零售终端价。既然是批发，那么投资股权就必然要比股票的量大，门槛高。不可能你只买100股还给你批发价。　 二者收益差别：　　股票价格收益很简单就是二级市场波动，赚取差价。而股权不但有股票这部分收益，还有股权溢价时转让的收益，企业未上市之前，股东就享有分红，配股。新股发行价必然高于股权转让价，开盘价也都高于新股发行价，所以就算股票破发持有股权也不会亏钱。　　就以金风科技为例：　　金风科技自2005年进入上市辅导期后，股权转让价格变动情况　　1元——1.8元——5元——16元——22元　　2006年分红：10送18.6转赠16.4派10元(含税)　　2007年12月获准首发上市发行价格：36元　　2007年12月26日上市首日开盘价格：138元　　最高价格160元，收盘价格131元，平均价格143.2元　　投资者收益：按5元价格投资两年左右平均收益128倍　　注意：发行价格不是开盘价，发行价格基本就是我们常说的第一次对外销售的股票价格，开盘价会比发行价高出30%以上。二者募集方式的差别：　　股票一般是企业 IPO上市，向社会公开募集。企业可以做广告宣传自己，也可以在媒体上发布关于自己股票价格的利好或利空；证券公司也可以发布股评引导股民买某一股票。　　股权都是私募。首先证券法规定《证券法》第十条第三款规定：“非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。”　　向特定对象转让股票，未依法报经证监会核准的，转让后，公司股东累计不得超过200人。 什么是新三板 新三板全称“全国中小企业股份转让系统”（全国股份转让系统）经国务院批准，依据证劵法设立的全国性证劵交易场所，12年9月正式成立，同等于上交所，深交所的第三家全国性证劵交易场所。 全国股份转让系统主要定位“创新型，创业型，成长型”的中小企业公司。 新三板的存在是为了给中小企业与产业资本的服务媒介。是为企业发展，资本投入与退出服务，不是以交易为目的。 新三板的作用 1.使高新技术企业融资不再局限于银行贷款和政府补助，从而使更多的股权资基金将会因为有了新三板的制度保障而主动投资。 2.新三板规则，一旦准备挂牌新三板，必须在专业机构的指导下先进行股权改革，明晰公司的股权结构和高层职责。同时，新三板对挂牌公司的要求比照上市公司经行设置，很好的促进企业的规范管理和健康发展，加快企业的发展后劲。 新三板的好处 1.对于企业而言 ( 1）资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。 ( 2）便利融资：新三板上市公司挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。 ( 3）财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。 ( 4）股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。 ( 5）转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受绿色通道进而更快速的主板上市。 ( 6）公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。 ( 7）宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。 2.对于投资者而言 投资门槛底，回报潜力大，投资方式安全（股权证，股息分红，风险可控） 四、新三板上市条件 ( 1） 存续满两年（有限公司整体改制可以连续计算）； ( 2）主营新三板上市业务突出，具有持续经营记录； ( 3）新三板上市公司治理结构健全，运作规范； ( 4）新三板上市股份发行和转让行为合法合规； ( 5）公司注册地址在试点国家高新园区； ( 6）地方政府出具挂牌试点资格确认函。 五．有关投资新三板的风险：?? ?????????????? 未挂牌风险：（与券商签署协议后，挂牌一般无意外)，企业如果在锁定时间内未挂牌。企业会在合同上说明，并原价回购的情况下额外支付12%的利息。??????????????????????????????????????????????????????????????????? 时间流通风险：（未上市之前可通过自然人与自然人