第1章基金从业资格考试1资料.ppt

证 券 投 资 基 金 主 讲 教 师：魏伟 金融市场与资产管理行业 一、金融与居民理财 金融，即货币资金的融通。而货币资金重要来源于居民从事的生产活动。居民是社会最古老、最基本的经济主体，在从自给自足经济市场向市场经济的逐步发展中，居民的经济活动与金融的联结越来越紧密。现代居民经济生活中的理财活动就构成了现代金融供求的重要组成成分。 居民通过生产经营活动，提供劳务、经营性资产等各种渠道获得收入，现代经济中居民收入绝大部分是货币性收入。个人收入满足个人与家庭的生活消费支出，企业收入满足再生产或者扩大再生产的支出。当收入大于支出即产生盈余（反之则为赤字）时，居民希望将货币盈余使用出去，获得更多回报，即产生理财需求。 理财，指的事对财务进行管理，以实现财产的保值、增值。目前主要方式有两种：货币储蓄和投资。货币储蓄是指居民将暂时不用或结余的货币收入存入银行或其他金融机构的一种存款活动，其特征为保值性。 投资是指投资者当期投入一定数额的资金而期望在未来获得回报，所得回报应该能补偿投资资金被占用的时间，预期的通货膨胀率以及期望更多的未来收益，未来收益具有不确定性。 二、金融市场 金融市场是货币融通的市场，是指资金供应者和资金需求者双方通过金融工具进行交易而融通资金的市场。金融市场和金融服务机构是现代金融体系的两大运作载体。通过金融服务机构在金融市场的活动，以各种金融工具将资金的供应者和资金的需求者连接起来，从而达到货币资金的有效配置。不同金融活动成了不同金融市场，这些市场彼此关联，构成一个有机体系。 （一）金融市场的分类 1. 按照交易工具的期限分为货币市场和资本市场 货币市场又称短期金融市场，是指专门融通一年以内短期资金的场所。短期资金在流通领域起货币作用，主要解决市场参与者短期性的周转和余额调剂问题。 资本市场又称长期金融市场，是指以期限在一年以上的有价证券为交易工具进行的长期资金交易的市场。广义上资本市场分为两部分：一是银行中长期存贷款市场;二是有价证券市场，包括中长期债券市场和股票市场。狭义的资本市场专指中长期债券市场和股票市场。 2.按照交易标的物分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场、黄金市场等 票据市场是指各种票据进行交易的市场，按交易方式主要分为票据承兑市场和贴现市场。票据市场是货币市场的主要组成部分。 证券市场主要是股票、债券、基金等有价证券发行和转让流通的市场。股票市场是股份有限公司的股票发行和转让交易的场所。股份有限公司发行新股票的市场叫股票发行市场或股票初级市场，已发行股票得到转让流通市场叫股票的二级市场。债券市场包括政府债券、公司（企业）债券、金融债券等的发行和流通市场。 衍生工具市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。衍生金融工具包括远期合约、期货合约。期权合约、互换协议等，其种类仍在不断增多。衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范风险的作用。 外汇市场是个国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动的总和，包括上述的外汇批发市场以及银行同企业、个人之间进行外汇买卖的零销市场。 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或场所。由于目前黄金仍是国际储备资产之一，在国际支付中占据一定的 地位，因此黄金市场仍被看做是金融市场的组成部分。 3.按交割期限分为现货市场和期货市场 现货市场的交易在协议达成后在两个交易日内进行交割。利率和汇率风险很小。 期货市场的交易在协议达成后并不立刻交割，而是约定在某一特定时间后进行交割，协议成交和标的交割时分离的。 （二）金融市场的构成要素 1. 市场参与者 市场的参与者主要包括政府、中央银行、金融机构、个人和企业居民。 其中，金融机构的作用较为特殊。 首先，它是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的重要渠道。 其次，金融机构在金融市场上充当资金的供给者、需求者和中间人等多重角色，它既发行、创造金融工具，也在市场上购买各类金融 工具；既是金融市场的中介人，也是金融市场的投资者、货币政策的 传递者和承受者。 居民是金融市场上主要的资金供给者。 2.金融工具 金融工具是金融市场上进行交易的载体。金融工具又成为信用工具，是法律契约，具有广泛的社会可接受性，随时可以流通转让。 3.金融交易的组织方式 金融交易主要有三种组织方式： 一是固定场所的组织、有制度、集中进行交易的方式，如交易所交易方式。 二是在各金融机构柜台上买卖双方进行面议的、分散交易的方式，如柜台交易方式。 三是电信网络交易方式，即没有固定场所，交易双方也不能直接接触，主要借助电子通信或互联网技术手段完成交易。 三、金融资产与资产