第2章外汇风险管理基础资料.ppt

中国母公司 美国母公司 在中国的美国子公司 在美国的中国子公司 间接融资 人民币直接贷款 美元直接贷款 中国 美国 图2-3：建立背对背贷款 如图，一家中国的母公司想将资金投入它在美国的子公司，它会确定一家同时想投资中国的美国母公司。为了完全避免汇率市场的波动，中国母公司将人民币借给在中国的美国子公司，而那美国母公司则将美元借给在美国的中国子公司。这两笔贷款以当时即期汇率计算的价值相等且期限相同。到期时，两笔独立的贷款分别偿还给债权人，从而也就无需再利用外汇市场了。两笔贷款都没有承担任何汇率风险，通常也不需要得到任何管理投资性外汇的政府部门的审批。 6、货币互换 在货币互换中，公司是和互换交易商或互换银行达成协议，而不是直接和合作伙伴进行交易，因此大大减少了搜寻合作伙伴的成本 互换交易商安排的大多数互换业务都是盲人互换，意思是指公司不知道和它做互换业务的公司是哪家公司 由于国际互换市场集中了大量的业务需求，因此交易商通常能够安排客户期望互换的货币、数量和期限 美国公司 互换交易商 中国公司 支付美元 支付美元 图2-4：通过互换交易商建立货币互换 2.4 折算风险 2.4.1 折算风险的来源 根源：汇率的不固定 外币报表折算的核心问题：汇率的选择问题 2.4.2 外币折算方法 三个可供选择的汇率： 历史汇率 现行汇率 平均汇率 四种不同的外币报表折算方法： 流动与非流动法 货币与非货币法 现行汇率法 时态法 1. 流动与非流动法 该方法要求区分资产负债表中的流动项目和非流动项目给予不同的处理 流动性项目是指外币流动资产及在一年内到期的外币流动性负债。如：外币现金、应收账款、存货、外币短期借款、应付账款等 非流动性项目是指外币长期资产和一年后到期的外币长期负债 考虑到非流动资产在短期内不会转变为现金，所以应不受现行汇率变动的影响，折算时采用其最初登记入账时的实际历史汇率。对流动性项目则采用现行汇率进行折算 2.货币与非货币法 该方法按资产和负债的货币性和非货币性来分类进行折算 货币项目指货币资金和能以固定金额收回的债权，以及须以固定金额偿还的债务。如：现金、应收账款、长期借款等。非货币性项目指价值随外币贬值或升值后当地物价的上涨或下跌而变动的项目。如：存货、固定资产、长期投资等。 折算时货币性的资产和负债项目按年末现行汇率折算；非货币性的资产和负债项目按原交易时日的历史汇率折算 3.现行汇率法 现行汇率法是将外币报表中所有资产、负债项目按统一的期末资产负债表日的现行汇率折算，只对子公司报表中的所有者权益项目采用历史汇率进行折算 这种方法可以保持子公司外币报表原先表述的财务结果和关系，并且揭示汇率变动对母公司在子公司的投资净额（母公司权益）的影响 4.时态法 时态法是一种多汇率方法，折算时分别采用其计量日期的汇率进行 折算的结果：子公司的报表中的资产和负债在交易时日就已经把发生额折算为本国货币了 具体做法是，现金、应收项目、应付项目用现行汇率换算；用历史成本记载的非货币性资产、负债项目用历史汇率换算，用现行价值记载的非货币性资产、负债项目用现行汇率换算；实收资本按投入时的历史汇率折算，留存收益为折算数字；收入与费用项目按照交易发生日的汇率折算，若企业收入费用交易发生频繁，也可以采用当期的平均汇率来折算 实质：认为汇率变动是一个客观事实，只有在汇率变动的当期确认其对会计造成的影响，才能更好地满足报表使用者预测和决策的需要，所以，时态法通常将折算差额直接记入当期合并损益中 项目 流动/非流动 货币/非货币 时态法 现行汇率法 库存现金 C C C C 应收款 C C C C 存货： 按成本 C H H C 按市价 C H C C 投资： 按成本 H H H C 按市价 H H C C 固定资产 H H H C 无形资产 H H H C 流动负债 C C C C 长期负债 H C C C 实收资本 H H H H 留存收益 轧算* 轧算* C+调整项 轧算** C 现行汇率 H 历史汇率 * 轧算的平衡数额 ** 收益和留存收益表折算结果，再通过平衡轧算法算出累计折算调整额。 表2-8：四种折算方法的会计处理 2.4.3 美国财务会计准则委员会和国际会计准则委员会的选择 1.FASB的第52号财务会计准则公告——《外币折算》（SFASNO.52）的规定 SFASNO.52是以功能货币的择定为前提的 功能货币是指国外子公司从事经营活动和产生现金流量的主要经济环境中的货币 国外主体按其经营所处的环境不同，可以分为“母公司的有机组成部分”和“自主经营的国外主体