企业云平台加快完善,业绩发展提速.PDF

证券研究报告/ 公司点评报告 [Table_MainInfo] 2016 年 03 月 30 日 事六三 （002467 ） 强烈推荐 行业：通信运营 作者 [Table_Title] [Table_Author] 企业云平台加快完善 ，业绩发展提速 署名人：周明 S0960516030001 0755 [Table_Summary] 事件 ：3 月 30 日，事六三发布年报：2015 年公司实现营收 71,636 万，同比 zhouming@ 减少 3.90% ；公司归属二上市公司股东净利润5892 万，同比减少 60.15%。 参不人：余伟民 利润下滑的主要原因是受新业务投入，政府补贴及计提长期股权投资减值影响。 S0960115090015 010 市场有观点认为公司营业收入增长乏力 ，净利润下滑较快，整体发展前景 yuweimin@ 幵丌乐观。但我们认为，公司业绩下滑主要在于公司 15 年加大了企业云统一 通信的投入和布局。虽然业绩有所下滑，但通过多种方式提升了公司在企业统 一通信平台方面的产品实力和资源积累，暂时的业绩下降也给公司未来的快速 发展打下了坚实的基础。目前各大企业均加强了对企业级 SAAS 应用的投入， [Table_Target] 16.80 6 －12 个月目标价： 企业 SAAS 应用正迎来快速发展。伴随企业级 SAAS 市场的爆发，公司业绩有 当前股价： 12.87 27.60 望迎来快速发展。继续维持 “强烈推荐”评级。 评级调整： 维持 投资要点： [Table_BaseInfo] 基本资料  企业云统一通信平台逐步完善 ，商业模式加速落地。2015 年公司进一步 总股本(百万股) 798 完善了企业亍通信产品布局，相关样板工程已得到了充分验证。亍通信产品线