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第一章 现金流量与资金等值计算 第一章 现金流量与资金等值计算 §1.1 现金流量及其分类 §1.2 资金时间价值 §1.3 资金等值计算 §1．1 现金流量 一、现金流量 1. 涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 　物质形态：　经济主体－工具、设备、材料、 　　　　　　　　能源、动力－ 产品或劳务 　货币形态：　经济主体 －投入资金、花费成本 　　　　　　 活的销售－（营业）收入 一、现金流量 涵义 　　现金流量是指拟建项目在建设或运营中实际发 生的以现金或现金等价物表现的资金流入和资金流 出的总称。 某个时点上实际发生的现金流入与现金流出的差 额称为净现金流量。 　　 一、现金流量 涵义 项目计算期（寿命期） ——指对拟建项目进行现金流量分析时应确定的项 目的服务年限。 一般分为四个时期: 建设期、投产期、达产期和回收处理期。 一、现金流量 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点 （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收） 一、现金流量 3. 现金流量图——表示现金流量的工具之一 3. 现金流量图 一、现金流量 3.现金流量图 （1）含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。 （2）期间发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中 一、现金流量 一、现金流量 4. 现金流量表——表示现金流量的工具之二 问题： 考察现金流量的作用是什么？ (1)现金流量可以将技术方案的物质形态转化为货币形态,为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础; (2)现金流量能够反映人们预先设计的各种活动方案的全貌; (3)现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力. 二、各类经济活动的主要现金流量 1. 投资活动及其现金流量 2. 筹资活动及其现金流量 3. 经营活动及其现金流量 一、资金的时间价值 2.引起资金时间价值的原因 资金的运动规律就是资金的价值随时间的变化而变化的规律，其变化的主要原因有: (1)通货膨胀、货币贬值 (2)承担风险 (3)货币增值 一、资金的时间价值 3. 利息和利率 （1）利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价，亦称子金。 （2）利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息。有年、月、日利率等。 　利率是在一个计息周期内所得的利息额与借贷金额（即本金）之比，一般以百分数表示。 利息 利率 式中 i——利率; It——单位时间内的利息; P——借款本金。 影响利率的因素: 社会平均利润率、借出资本所承担的风险、资本的供求关系、通货膨胀、借出资本期限的长短等。 一、资金的时间价值 4. 单利和复利 （1）单利：本金生息，利息不生息。 （2）复利：本金生息，利息也生息。即“利滚利”。 间断复利：计息周期为一定的时间区间（年、月等）的复利计息。 连续复利：计息周期无限缩短（即　0）的复利计息。 单利计算 复利计算 其计算一般式为: F = P(1＋i)n 推导如下表： 复利计算 【例】张某现在把1 000元钱存入银行，年利率为8%，问4年后账上有存款多少元? 【解】F=1 000× (1＋8%)4=1360.5元 即，四年后账上有存款1 360. 5元。 2）实际利率与名义利率的关系 【例1-4]张某借款100元，年利率为5%，若按一年一期复利计息，一年后所欠本利和为多少?若将“一年一期复利计息”改为“半年一期复利计息”，结果又如何? 【解】 (1)按一年一期复利计息。 一年后的本利和为:F=100× (1＋5%) =105元 5.实际利率、名义利率与连续利率 2）实际利率与名义利率的关系 设：P—年初本金， F—年末本利和， L—年内产生的利息， r—名义利率， i—实际利率， m—在一年中的计息次数。 则：单位计息周期的利率为r/m， 年末本利和为 在一年内产生的利息为 在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法： (1)将其换算为实际利率后，再进行计算