CFP投规划章节知识点.doc

期权投资 本章共18个考点，考试考12分左右。本章重点：1．看涨期权与看跌期权的平价关系，以及平价关系的运用（识别有无套利机会、如何套利、多高的套利利润）2．套期保值与差价期权3．二叉树模型及运用（识别套利机会以及计算套利利润），B/S模型的简单计算，利用隐含波动率与实际波动率差异进行套利，套期保值率的理解与运用4．认购权证与认沽权证的理解，可转债、可赎债和可回售债券的简单原理 看涨期权的利润 看跌期权的利润 欧式看涨期权和看跌期权的平价关系 欧式看涨期权价格的上下限 欧式看跌期权价格的上下限 影响股票期权价格的因素 期权的保值应用 期权的增值应用 跨式期权 差价期权 二叉树模型 B/S模型 套期保值率与期权弹性 当风险错误估计时期权套利 类似期权的证券—权证 可转换债券的价值构成 可赎回债券的价值构成 可回售债券价值构成 本章共12个考点，考试考18分左右。本章重点：1．两种风险资产与一个无风险资产配置权重的计算，投资组合风险和投资组合收益率的计算等2．积极投资策略与消极投资策略的适用环境及具体方法3．经风险调整后的业绩评估指标的计算4．期货套期保值方向的选择和头寸的计算5．不同长期资产配置策略的特点及选择 投资规划的内容 投资政策说明书主要内容 资产配置的过程 资产配置的方法—战略资产配置 资产配置策略—消极策略与积极策略 资产配置策略—公式化投资策略 风险调整后的收益率指标 风险分类 最优套期保值比率的计算 久期套期保值计算 β套期保值计算 投资规划案例分析 期货投资 本章共12个考点，考试考12分左右。本章重点：1．远期与期货合约的差异2．套期保值方向的选择以及头寸的计算3．金融期货及商品期货的简单定价4．股指期货的详细计算（交易一手需要多少保证金，利润和亏损的计算，补充保证金的计算） 期货合约与远期合约区别 期货交易的过程 期货多头与空头的损益 期货保证金计算 期货的套期保值 期货合约的套利 期货投机 生利与不生利金融资产的远期价格 产生固定收益率q或固定成本率p的金融资产的远期价格 商品期货的价格 利率期货 股指期货 股票投资 本章共21个考点，考试考13分左右。本章重点：1．红利贴现模型2．基于Gordon模型价值分解3．相对估值指标的运用4．合理市盈率的影响因素5．财务比率分析 委托代理问题及公司治理 FCFF模型（固定增长型） FCFE贴现模型（固定增长型） 红利贴现模型（DDM） 基于Gordon模型价值分解 可持续成长率 股票价格与红利政策 市盈率估值 影响合理市盈率的因素 市净率估值 P/S估值 相对估值（P/E、P/B、P/S）缺点 影响行业对经济周期敏感度的因素 行业的竞争结构 短期偿债能力比率 长期偿债能力比率 资产管理比率 盈利能力比率 杜邦分析 EVA（经济附加值） 基本分析与技术分析 债券投资 本章共个20考点，考试考13分左右。本章重点：1．即期利率与远期利率的计算，利用即期利率进行债券的估值，三种利率的期限结构理论的内容2．判断债券价格与市场利率的敏感性3．简单久期的计算、久期与修正久期对债券价格的影响4．免疫的原理及运用 债券的发行 影响债券价格的因素 债券价格的时间轨迹 可赎回债券、可转换债券、可回售债券 债券价格的利率敏感性 债券的违约风险及信用评级 收益率曲线及其特征 确定的利率期限结构 利率的不确定性与远期利率 远期利率与即期利率的关系及应用 传统的利率期限结构理论 收益率曲线的应用 影响债券久期的因素 修正久期与债券价格变化幅度 久期的计算 久期免疫原理 消极的债券投资策略 积极的债券投资策略? 或有免疫策略 债券互换 投资理论 本章共20个考点，考试考16分左右。本章重点：1．利用效用函数判断风险态度、利用效用函数来做投资决策2．风险资产与无风险资产的配置3．资本资产定价模型的运用、阿尔法系数的具体理解4．套利机会的识别、套利利润的计算，APT的简单应用5．各种有效市场的判断 效用函数与风险态度 效用函数的运用 效用无差异曲线的理解 最小方差组合的风险与收益 资本市场线的理解及应用 无风险资产和风险资产组合的风险与收益 两个风险资产与一个无风险资产之间的资产配置 资本资产定价模型的假设 资本资产定价模型的理解 α系数的计算及理解 市场模型对风险的分解 套利投资组合的条件 套利定价理论假设条件 套利机会的识别及套利 APT—单因素及多因素模型 APT和CAPM的比较 有效市场理论 有效市场股价所包含的