宁夏企业券发行规划(定稿).doc

宁夏企业债券发行规划 （2011-2015年） 宁夏回族自治区发展和改革委员会 二O一一年九月 规划编写小组成员名单 组 长 张包平 自治区发改委副主任 小组成员 罗维杰 自治区发改委经贸财金处处长 王世勤 自治区发改委经贸财金处副处长 付 娟 自治区发改委经贸财金处主任科员 雷 茜 北方民族大学社会学部副教授 序 所谓企业债券是企业作为债务人为筹集资金经主管部门批准向社会发行的一种标准化债务凭证。企业债券由债务人(企业)向债权人(债券持有者)提供承诺,依据规定的期限和利率,按期支付利息,到期偿还本金。在国际成熟的资本市场上，债券融资往往更受企业的青睐，企业的债券融资额通常是股权融资的3—10倍。企业债券较股票融资而言，存在诸多优势。企业债券是一种直接融资的手段,是资本市场的重要构成部分。发行企业债券,是企业在财政、银行之外开辟一条新的筹资渠道,企业直接面向市场筹集资金,不但给企业提供了一条融资渠道,也减轻了财政、银行的压力。一个成熟的资本市场应是由多种金融工具共同支撑的,利用各自的优势互相竞争、互为补充,这才会形成活跃而稳定的市场结构。因而就资本市场而言，一国应优先发展其企业债券市场。20世纪80年代以来，美国企业从股票市场赎回了6000亿美元的股票，同时在债券市场增加了10000亿美元的债券，发行债券已成为大多数美国企业外部融资的主要渠道，股票市场已成为次要的资金来源了。 随着我国社会主义市场经济的深入和完善，中国资本市场的发展离不开企业债券市场的发展。债券融资将逐步成为我国企业融资的主导方式，必将迎来大踏步式的发展。我区企业也应与时俱进、及早着手，熟练掌握这种先进普遍的融资方式，争取从金融市场上获得更多的优质资金，来推动企业加快发展。 结合工作实际，就近几年内我区企业债券发展考虑，我委组织人员编制了《宁夏企业债券发行规划》（2011—2015年），以指导下一步工作。 自治区发改委 二O一一年九月 目 录 序 一、关于企业债券____________________________1 二、我区企业债券发行情况简单回顾____________1 三、发行企业债券的积极意义__________________3 四、我国企业债券发展过程中存在的问题________3 五、发行企业债券的政策、法规________________4 六、企业债券发行的条件______________________5 七、申请发行企业债券的一般程序及操作实务____7 八、2009年及今后发行企业债券形势分析________12 九、我区争取发行企业债券总体思路____________12 十、我区发行企业债券的思路探讨和对策分析____13 十一、我区企业债券发行后备企业情况__________15 十二、我区发行企业债券实施方案______________16 十三、2012年我区发行企业债券工作计划________16 十四、政策法规及相关文件____________________17 宁夏企业债券发行规划 一、关于企业债券 《国家发展改革委关于推进企业债券市场发展简化发行核准程序有关事项的通知》（发改财金〔2008〕7号文）中指出，所谓企业债券，是指企业依照法定程序公开发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券，包括依照公司法设立的公司发行的公司债券和其他企业发行的企业债券。上市公司发行的公司债券按其他有关规定执行。 企业债券按不同标准可以分为很多种类。最常见的分类有以下几种：按照期限划分，企业债券有短期企业债券、中期企业债券和长期企业债券。按是否记名划分，企业债券可分为记名企业债券和不记名企业债券。按债券有无担保划分，企业债券可分为信用债券和担保债券。按债券可否提前赎回划分，企业债券可分为可提前赎回债券和不可提前赎回债券。按债券票面利率是否变动，企业债券可分为固定利率债券、浮动利率债券和累进利率债券。按发行人是否给予投资者选择权分类，企业债券可分为附有选择权的企业债券和不附有选择权的企业债券。按发行方式分类，企业债券可分为公募债券和私募债券。 二、我区企业债券发行情况简单回顾 1993年，国务院制定了《企业债券管理条例》，由于在执行中出现过还债风险等问题，该工作陷于停滞。我区发行企业债券起步于2000年，在国务院对企业债券发行规模实行特批管理的时期，按照国家产业政策方向，通过深入探访区内大型企业，了解企业发展方向和资金需求，宣传讲解企业债券发行的政策和意义，分别在能源、交通、造纸等领域，与实力较强的神华宁煤集团、交通投资公司、中冶美利纸业、宁夏电投集团等达成发债共识，相