不完全信息下不对称双头垄断期权的博弈模型_马建飞.pdf

决 策 参 考 不完全信息下不对称双头垄断期权的博弈模型 1 2 3 马建飞 ，韩仁德 ，扈文秀 （ 陕西省社会科学院 经济研究所，西安 ； 国华能源投资有限公司，北京 ； 1. 710065 2. 100036 3.西安理工大学 工商管理学院，西安 710054 ） 摘 要：文章在不完全信息条件下，运用静态贝叶斯博弈理论与实物期权方法，建立了不对称双 头垄断期权博弈模型；重点分析了兼顾产量和投资时机两种策略选择的博弈均衡，得出了领导者与 追随者的实物期权价值、投资阈值以及投资者价值；并借用MatLab 软件描绘和分析了领导者与追 随者的价值函数曲线。 研究表明，信息的缺损会对投资者的期权价值造成损害。 关键词：实物期权；期权博弈；贝叶斯博弈；不完全信息 中图分类号： 文献标识码： 文章编号： （ ） F830.59 A 1002-6487 2009 07-0042-04 能在博弈中同时进行策略选择、 同时行动，或者虽然投资者 0 引言 做出决策的时间可能不一致，但至少在它们做出各自的策略 选择之前都不知道其他参与博弈投资者的策略选择。 也就是 实物期权方法是将金融期权思想引入不确定性下投资 说，双方的博弈是静态博弈。 的一种新型决策方法。 由于实物期权的非独占性，即一个投 （3 ）两家企业尚未在市场上活动，并且该产品在市场能 资机会可能被多家企业共同所拥有，企业在投资决策时必需 够完全出清，因此假设每家企业面临的线性反需求函数为： 考虑来自竞争对手的影响。 学者们引入了博弈论的方法来解 P(q ,Y)=(a-bq )Y T T 决这一问题，就产生了期权博弈（ ），并成为目 其中， 为两家企业的总产量，且 ， ， 分别为 Option Games q q =q +q q q T T 1 2 1 2 前实物期权领域的热点问题。 企业 、 的产量； 为产品的市场价格； 为产业随机市 1 2 P(q ,Y) Y