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第三章 财务数据估算
第三章作业评讲:; 解:先计算正常年份构成流动资产的量,再计算相应年份的流动负债量,两者之差即为正常年的流动资金,投产期的流动资金等于正常年的流动资金乘以该年生产负荷。
根据题目已知条件,计算流动资产中的:;;;;流动资金 = 流动资产-流动负债
=13059-3189=9870(万元)
;序号; 2.某公司有价值1000万元的办公楼出租,与对方签定一年租赁合同,租金一次预收170万元;或按月收取15万元租金,若公的资金收益率每月1%,问该公司选取哪种方案更有利?;(2)年租金现值收入:
方案一:一次性收取170万元的年租金现值就是170万元。
方案二:每月收取15万元的月租金,则一年的租金现值为:
15(P/A,1%,12)=15×11.255 = 168.82(万元)
(3)年租金终值收入:
方案一:一次性取17万元租金折算在一年后的终值收入
17(F/P,12%,1)= 170×1.12 = 190.4(万元)
方案二:每月收取15万元的租金的一年后的月租金终值收入:
15(F/A,1%,12)= 15×12.683 = 190.24(万元)
可见通过计算比较,第一个方案的租金收入高于第二个方案。; 3.某工程项目4年建成,银行贷款20亿元,贷款利率5%,资金每年年初到位,分别为4亿、6亿、7亿及3亿元。
(1)计算项目竣工后投资总额为多少?
(2)该项目从第5年末开始偿还贷款,分8年等额偿还,问每年应偿还多少?
(3)若前4年每年末偿还3亿,则后4年每年应等额偿还多少?; (1) 项目竣工后的投资总额:
投资总额(第四年末的终值之和)=4(1+5%)4+6(1+5%)3
7(1+5%)2+3(1+5%)
=4×1.216+6×1.158+7×1.103+3×1.05
=4.864+6.948+7.721+3.15
=22.683(万元)
(2)该项目从第5年末开始偿还贷款,分8年等额还清,每年应偿还:
22.683(A/P,5%,8)=22.683×0.1547 =3.52(万元/年)
(3)若前四年每年末偿还3亿,则后四年每年等额还款额为:
前四年每年末还款3亿,则前四年还款总额为:
3(P/A,5%,4)=3×3.546 = 10.638(亿元); 则后四年还需还款的数额为:
22.683-10.638 =12.045(亿元)
12.045由于是第四年末的值,由于这部分在第5~8年没还款,则应把折算成第8年末的值再年金化:
则第二种还款方式的后四年每年偿还4.13亿元。; 4.??行向某公司提供200万元贷款,偿还期4年,年利率6%(复利),考虑有以下几种偿还方式:
1)每年利息照付,到期一次还本;
2)到期一次还本付息;
3)每年等额还本,利息照付,到期付清;
4)每年等额还本付息,到期付清。
试求:
1)各种方式的年利息;
2)各种方式所付出的总金额。
如果公司正处于发展期,业绩很好,应选用哪种还贷方式?
解:通过表的方式计算各种还款方式下:;1)每年利息照付,到期一次还本;;(2)到期一次还本付息;(3)每年等额还本,利息照付,到期付清;;(4)每年等额还本付息,到期付清。; 如果该公司正处于发展期,业绩很好,则应选用每年利息照付到期一次还本或到期一次还本付息方式;
选用每年利息照付到期一次还本这种方式,可以不负担复利方式给企业贷款带来的利滚利的利息,也可以长期大量使用借款资金。
到期一次还本付息。虽然这种方式支付的利息是几种方式中最多的,但由于公司处于发展期,急需资金,而且业绩好,投资收益高,则可以充分利用银行资金来“借鸡生蛋”。; 5、国外某公司从国内一家企业购买一项技术秘诀,有三种成交方式:
1)“抽头”方式:即按年销售收入的4%提成,预计年销售额500万美元,第一年末开始,连续提成6年;
2)利润分成方式:首先交10万美元的“入门费”,第一年末开始,每年按利润的25%分成6年,预计投产第一年利润60万美元,以后每年利润递增5%;
3)一次性买断:即由对方以80万美元价格购买使用权。
若资金的时间价值为10%,分析国内该企业应采用哪种成交方式较有利?; 解:方法一:分别计算三种成交方式的现值:
(1)抽头方式的现值之和:
500×4%(P/A,10%,6)=20×4.3553=87.106(万元)
(2)利润分成方式现值:
=10+15×0.9091+15.75×0.8265+16.5375×0.7513+17.3
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