特许经营水务BOT项目的风险管理研究.pdfVIP

  中文摘要      随着我国社会经济的高速发展，对公共事业和基础设施的配套建设也提出了 越来越高的要求，但传统的、仅仅依靠政府部门来建设的模式存在着资金匮乏， 经营效率低下等弊端，无法满足社会发展的需求，亟需 BOT, TOT 等更先进的融 资体制。  在第一轮 BOT 应用浪潮的实践中，由于种种原因，很多项目遇到了各种各 样的问题，以至于有“BOT 陷阱”一说。究其原因，大多是对 BOT 体制了解不够 深入，风险认识和应对经验不足。  本文从 BOT 项目融资模式与传统融资模式的区别，以及风险管理基础理论 入手，分析了 BOT 项目融资的优缺点，总结了 BOT 项目的适用范围决策矩阵。  水务项目作为基础设施特许经营项目的重要组成之一，有其自身行业特点， 本文利用头脑风暴等方法，从项目前期规划，融资，建设、运营、移交的全周期 进行了风险识别与分析，并研究了风险分担的原则是使得项目总体效率最高，费 用最低，还归纳了具有可操作性的风险分担流程和应对的方法选择。特别提出水 价调整公式，以应对漫长特许经营期内的通胀、市场、汇率等风险。  最后，结合天津芥园水厂 BOT 项目实例，介绍了该项目应对风险的具体做 法，分析了项目的成功经验与失败教训。旨在通过理论研究和实际项目经验，总 结提出一套完整的，具有可操作性的 BOT 项目运作方式和风险管理体系，希望 能为水务 BOT 项目管理与实践者提供一些参考和借鉴。            关键词：特许经营 水务项目  BOT 融资 风险管理 水价调整公式        ABSTRACT Recent years, high developing speed of our society is raising more and more requests on high quality of municipal facilities. However, the traditional way, which only relies on government investments, cannot satisfy the new requests already, due to the drawback of lacking capitals, low efficiency, ect. Thus, more advanced financing model is strongly needed, such as BOT, TOT ect. During the 1st round of BOT investment practicing waves, many projects suffered different kinds of problems, so that there is a say about ‘BOT trap’. The reason is mainly due to not very familiar with BOT model and did not pay enough attention on risk identification and control. Based on understanding of the difference of BOT project financing and general financing, as well as the theory of risk management, this thesis analyzes the advantage and drawback of BOT financing model and then establishes a matrix to decide if the project is suitable for BOT m