上证5年期国债指数ETF产品方案(一般介绍).x.ppt

上证5年期国债ETF讨论会 2012年12月 * 目录 产品开发背景 国内记账式国债分析 产品方案概述 潜在投资者分析 * 产品开发背景 国债期货的基本特征 采用国际通用的名义标准券方案 采用现货交割，划定可交割券范围 可交割券在交易所、银行间同时托管 转换因子、发票价格、隐含回购利率、最便宜可交割券 中金所国债期货即将推出 目前市场进入降息通道 股票基金利用2006年、2007年牛市的机会迅速扩大规模 抓住债市阶段性发展的时机 * 海外经验借鉴 快 2000年，Barclays推出首只债券ETF：iUnit五年期公债基金 2002年，iShares推出4只债券ETF，其中三只为国债ETF 2005年以来，规模每年以60%-80%的速度增长（2008年为73.6%） 2012年上半年，发行数量已超1000只，总规模近4000亿美元 快速发展 * 海外经验借鉴 代码 名 称 规模 百万美元 成立日期 管理人 过去一年 收益(%) TIP iShares Barclays Treasury Inflation Protected Securities Fund 22702.93 2003-12-5 iShares 12.12 LQD iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund 18123.56 2002-7-26 iShares 8.38 BND Vanguard Total Bond Market ETF 14718.44 2007-4-10 Vanguard 5.98 AGG iShares Barclays US Aggregate Bond Fund 14600.63 2003-9-26 iShares 6.32 HYG iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund 12302.56 2007-4-11 iShares -0.68 SHY iShares Barclays 1-3 Year Treasury Bond Fund 11117.01 2002-7-26 iShares 1.00 JNK SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF 10048.80 2007-11-28 State Street -1.16 CSJ iShares Barclays 1-3 Year Credit Bond Fund 9210.73 2007-1-11 iShares 0.46 BSV Vanguard Short-Term Bond ETF 7575.03 2007-4-10 Vanguard 1.98 IEF iShares Barclays 7-10 Year Treasury Bond Fund 4729.32 2002-7-26 iShares 14.43 首发效应明显 　　2012年2月美国最大的10只债券ETF 有４只国债ETF ，前20只中有7只国债ETF。 * 海外经验借鉴 iShares和Vanguard规模最大，分别达1665.51亿和1594.90亿美元 iShares和DB X-Trackers数量最多，分别达336只和149只 品牌集中 * 海外经验借鉴 iShares Barclays U.S. Treasury Bond ETFs  iShares Barclays 0-5 Year TIPS ETF iShares Barclays 10-20 Year Treasury ETF iShares Barclays 1-3 Year Treasury ETF iShares Barclays 20+ Year Treasury ETF iShares Barclays 3-7 Year Treasury ETF iShares Barclays 7-10 Year Treasury ETF iShares Barclays Government/Credit ETF iShares Barclays Intermediate Government/Credit ETF IShares Barclays Short Treasury ETF Vanguard Government Bond Index ETFs  Vanguard Extended Duration Treasury Index ETF Vanguard Intermediate-Term Go