2016年我国信托贷款理财产品现状及发展探析总结.docx

我国信托贷款理财国信托贷款理财产品现状及发展探析信托贷款理财产品出现的背景在我国金融市场中，经常存在这样一种现象，急需融资的客户在向商业银行申请贷款时，鉴于贷款行业投向限制，或商业银行贷款规模控制，或客户信用等级所限，商业银行不能采用贷款的形式来满足客户的融资需求。一边是急需融资的客户，一边是国家信贷规模的控制，中间是追求利润最大化的商业银行，在国家紧缩信贷规模的政策控制下，银行由于缺乏信贷额度而不能放贷，然而如果不向客户放贷，则有可能会导致优质客户资源和项目的流失。因此，为了解决上述矛盾，金融业创新设计出“理财+信托”的新型贷款模式。在信托贷款理财业务发展初期，主要以大中型企业为投资重点，由于以优质的信贷资产为基础，此类理财产品拥有较高的收益和较低的风险，从而获得投资者的广泛青睐。企业融资难2008年美国爆发金融危机，进而发展演变成全球性的金融危机，我国作为世界第三大贸易国在金融危机中受到较大的冲击和影响。其中，最重要的影响是金融危机导致企业资金短缺，由于广大企业的主营业务并非融资业务，在项目融资上缺乏经验，如果这些企业仅仅依靠自己的力量去筹集资金，其融资的效率和效益必然较低。虽然在银监会等相关部门的积极推动下，我国的银行等金融机构积极为企业提供资金融通，但是通过银行进行资金融通时，在银行严苛的风控制度下，除了苛刻的担保条件之外，各大商业银行还要对企业的经营状况和财务状况进行严格的审查，企业贷款手续极为繁琐，导致企业融资成本居高不下。鉴于商业银行贷款存在较高的门槛，因此企业很难从银行获得足够的生产经营资金。银行业务受限虽然我国商业银行拥有丰富的金融资源和强大的金融功能，但是目前我国金融业实行分业经营、分业监管模式，包括银行在内的金融机构的经营边界非常明确，禁止跨界经营，银行不能从事证券、基金等业务。银行资金主要投向国家支柱产业、基础设施及其配套项目，除开展传统的存贷业务外，如果要开展创新业务，需要较为繁琐的申请和审核程序，同时在新业务领域和模式上也存在较大的政策约束。因此，为了获得证券市场的高收益，银行必然通过与信托公司合作，借助信托公司所具备的制度优势来实现银信共赢。综上所述，一方面是企业融资难、融资贵的问题，另一方面是银行业务发展受限，不能及时将银行资金放贷给急需资金的企业。我国金融业在不违反国家政策的前提下，如何解决上述问题呢？基于此，信托贷款理财产品应运而生。信托贷款理财产品的主要特征增长快、规模大截至 2007 年末，我国共发放信托贷款 3775 亿元，占信托资产的41.4%，经过近年来的快速发展，到2014年6月末，我国信托贷款总额增长到5.14万亿元，占信托资产的 43.52%，年均增速为 49.29%，增长速度远高于我国金融机构同期各项贷款的平均增速。仅 2013年，我国信托贷款的增长总额高达1.83万亿元，占我国全年社会融资规模的10.58%，仅次于委托贷款和人民币贷款，从而成为我国第三大融资工具。投资方向明确我国信托贷款投向行业比较广泛，据统计，截至2014年6月底，我国信托贷款主要投向能源、交通等19个行业。其中，与社会基础设施建设相关的水、燃气和电力的生产和供给业，建筑业，商业和租赁服务业，环境、水利和公共设施管理业，以及邮政、仓储和交通运输业等重点行业的信托贷款总额为2.54万亿元，占全部信托贷款的49.37%。同时，我国房地产信托贷款余额为0.91万亿元，在全部信托贷款中占17.76%。综上所述，我国信托贷款投资方面较为明确。期限长、成本高据统计，截至2014年6月底，在我国存续的信托贷款类产品中，1 年期以下信托产品占25.28%，1~3年的信托产品占 38.48%，3 年以上的信托产品占 19.28%，无固定期限的信托产品占16.96%。总体来说，企业通过信托途径进行融资，其成本主要包括四个部分，即信托公司报酬、商业银行推介费、商业银行资金托管费和投资人报酬。据统计，2014 年初至 2015 年底，信托产品兑付收益率在6%到12.5%之间，银行托管及推介等各项费用基本上在1%左右，信托公司的平均报酬率在0.3%至1.5%之间，其中收益率最高的房地产项目能达到 5%左右，而通道类业务的收益率最低，基本上在0.3%至0.5%之间。总之，企业通过信托途径融资的成本大约是11%，明显高于同期商业银行贷款利率。东西部地区发展不平衡从我国信托贷款的分地区投向来看，东西部地区的分布不平衡，东部地区获得的信托贷款明显要多于中部和西部地区，其中，仅北京、浙江、广东和江苏每年获得近四成的信托贷款。截至2014年6月底，投向东部地区，如山东、浙江、江苏等的信托贷款余额是 3.06万亿元，占我国信托贷款总额的 59.42%，比 2014 年初信托贷款额增加了3347亿元，占2014年上半年我国信托贷款增长总额的81