互联网金融是电商的最高级形态解析之一--鸣金网.docx

一、互联网金融的数据服务定位 一般所说互联网金融包含消费金融和供应链金融，其实传统金融机构的互联网营销也可以列入互联网金融范畴。 这不是法规规定的结果，而是金融实务本身的特性——金融没有具体产品形态、表现为合同约定的特定服务，尤其在汇划支付等结算业务上，在很多只需账户交易的情况下主要体现为数据而非纸币的转移，这种特性与淘宝初期销售的虚拟充值卡极其相似。 纸币物理转移与交易支付的分离，且几乎接近于0的手续费，还不是互联网金融较之传统金融业最大的区别。 招商银行在多年前大力推动手机银行转账免费，已基本上实现了个人账户的数字化和“全时化”，但是还不算互联网金融，因为它的资金入口仍然是每一所具体的银行和ATM，并且这条资金流入的路线是单向的。 在网上直接实现资金流量入口，是所有互联网金融的特点。这个本质区别，其实是用技术手段改???了传统金融机构的资金流入路线。 搞清楚这一点，就明白所谓“去资金池”、“存管银行”、“第三方账户余额限额”对于当前互联网金融的控摄作用——央行对于互联网金融的监管，原则就是清晰地划断资金数据交换与真实账户资金流动的紧密关系，这样一来资金并不会真的流出存管银行，却又可以利用互联网的高效性、开放性、广泛性灵活地提供多样金融服务，却不至于引发互联网金融机构信用缺失导致的连锁反应。 回顾一下人类的信息传播技术升级历史，会发现每一项巨大的技术跃升都是由金融需求推动的——无线电报、海底电缆、互联网——金融本质就是利用预期对抗不确定性的资金配置行为，时间在一切不确定性中居于顶层。利用时间差创造利润，既是金融的本质，也是现代商业最显著的特点。 滑铁卢战役中的罗斯拜尔德家族、小说《环游世界八十天》里男主角、J·P·摩根、洛克菲勒，时间基本上就是财富之路。 从这个角度来说，互联网金融的定性，应该是面向传统金融机构的服务商角色。央行的多个意见其实都已经反映出这种态度，只是那些已经从自融里享受了太多甜蜜的P2P平台，难以适应这种暴利的落差。 二、互联网消费金融=特种电商1 消费金融需要与经销商或服务商的业务深度融合，才可能设计出合适利润率的金融产品。 京东白条、蚂蚁金服花呗就不必说了，汽车金融一直是百年来最牛逼的消费金融产品。福特、通用都通过汽车金融。 除此之外，住房抵押贷款也是个“伟大的”金融产品，造就了无数房奴同时也实现了许多人有家的梦想。 然而，大量储值卡、预付卡、会员卡的存在才是消费金融的广阔天地。只是由于每个独立发起储值卡的商家体量太小、经营持续性差，这些业务难以形成专业的消费金融产品。 于是，第三方支付中的多项业务就成了从线上进军线下的重要消费金融实现路径。只是高比例的保证金，使第三方支付公司无法像缴付存款准备金的银行那样能够调动更大规模资金。 回到消费金融业务中，我曾经和一位朋友深度探讨过第三方支付业务在线下推行的难处。 朋友曾任职于西安某第三方支付公司时，很多实体商家都不能接受付费更换一台POS机的决定。在他们看来这是多此一举。不过好在有些商家或开发商愿意尝试定制式的支付服务。 在我看来，这实际上显示出第三方支付业务并没有很好地与服务对象产品或服务融合，在业务上并没有构成一项有利于扩大销售收入的必需流程，所以不可能像贷款那样普及。 将第三方支付业务放到一边，从另一个视角来看互联网金融的代表P2P。 互联网的特点是不问利润只讲用户规模，P2P也延续了这种风格。绝大多数P2P平台为了获得源源不断的用户，一直在弱化风险、突出收益，很少甚至从没交代过理财资金去向，只谈保本利润率。当然，央行现在已经明令禁止这种宣传用语。 由于用户规模导向思维的根深蒂固，各种P2P平台想尽一切办法给返利、做噱头，名字很花、玩法很鲜艳。 你懂的。只要被利润宣传吸引而放进资金进来，一个平台就有了资金。在监管技术缺位的野蛮市场中，违法成本低，自然跑路平台层出不绝。我一直以来以投资项目指标，来评价一家P2P平台的靠谱程度。 所以，原本是风险自担的理财投资服务，在P2P上就成了一种特殊的“消费品”。 P2P这种特殊的“消费型金融”（回避投资风险的买卖金融产品），在中国创造了极其广阔的市场。这很客观，不排除P2P确实解决了许多融资需求，但是它在吸纳资本的过程中，无论形式还是心理认知都更接近于商业行为。 以上两种消费金融——消费环节的金融服务和消费产品化的金融业务——和它们基于互联网实现的路径，都让它们具有所有电商业务共同的特点。 BAT都在推出支付钱包业务，通过对电商消费领域的各个环节渗透实现了电商消费金融的布局。 例如使用支付宝结算获得芝麻信用分，在所有接受信用分体系的商户业务中，支付宝的各项支付方式都可以进入不同的消费场景。而微信红包已经在扮演200元以下的转账和支付业务，而它却是一个带有人情味的娱乐性支付工具。 这些业务和所有电商一样需要获得不受边