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金融学 第四章 金融市场 第四章 金融市场 教学目的与要求 1.掌握金融市场的概念，掌握金融市场的基本要素、运作流程、功能和类型。 2.熟练掌握各种金融工具的概念、特点及其有价证券价格的确定。 3.了解证券市场的构成、组织和交易程序。 4.了解金融衍生工具的概念，掌握期货、期权交易的一般知识。 第四章 金融市场 教学重点与难点 1.金融市场的概念 2.直接融资和间接融资的关系 3.金融市场的分类和要素 4.金融工具的基本特征和种类 5.货币市场的特点与构成 6.资本市场的特点及其交易 第四章 金融市场 本章结构 第一节 金融市场概述 第二节 货币市场 第三节 资本市场 第四节 外汇市场和黄金市场 *第五节 衍生金融市场 *第六节 金融市场监管 第一节 金融市场概述 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种货币资金活动的市场。 直接融资与间接融资：是资金供求者之间融资活动的两种基本形式，区别在于债权债务关系的形成方式不同。 直接融资：货币余缺者之间直接发生的信用，通常由经纪人或证券商进行股票、债券发行等交易安排。 间接融资：货币余缺者之间通过各种金融中介发行的各种金融工具进行借贷的信用。 第一节 金融市场概述 一、金融市场的定义 二、金融市场的形成条件 三、金融市场的地位与功能 四、金融市场的特征 五、金融市场的分类 六、金融市场的基本要素 一、金融市场的定义 金融市场是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。包括三层含义： 它是金融资产进行交易的有形或无形的场所。 反映了金融资产的供应者和需求者之间所形成的供求关系。 包含了金融资产交易过程中所产生的运行机制，主要指价格机制。 广义的金融市场包括直接融资市场和间接融资市场。 狭义的金融市场只指直接融资市场。 二、金融市场的形成条件 商品经济高度发达，社会上存在着庞大的资金需求与供给 拥有完善和健全的金融机构体系 金融交易的工具丰富，交易形式多样化 有健全的金融立法 政府能对金融市场进行合理有效的管理 三、金融市场的地位与功能 （一）金融市场的地位 （二）金融市场的功能 （一）金融市场的地位 是整个市场体系中最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带。 （二）金融市场的功能 聚资功能：将小额的零散的消费性货币及生产资金聚集成具有投资能力的大额资金。 导向功能：引导货币资金的流向，并通过货币的流动引导商品和各种生产要素的流动。 调控功能：是实现宏观经济调控的重要场所。 效益功能：引导资金的合理流向，提高社会资金的使用效益。 产权复合功能：金融市场为货币转化为资本，为货币所有者转化为生产资料的所有者创造了条件。 四、金融市场的特征 金融市场上商品的单一性和价格的相对一致性。 金融市场具有可以非物质化的特征。 金融商品交易的非物质化使得这些交易可以完全凭空进行。 买空，是指投资者用借入的资金买入证券。 卖空，是指投资者自己没有证券而向他人借入证券后卖出。 五、金融市场的分类 按金融交易的期限划分 短期金融市场（货币市场），交易期限在一年以内。 长期金融市场（资本市场），交易期限在一年以上。 按金融交易的程序不同，分为发行市场和流通市场。 发行市场是新金融工具最初发行上市的市场。 流通市场是已上市的旧的金融工具买卖转让的市场。 五、金融市场的分类 按交割时间的不同，分为现货市场与期货市场。 现货市场即现金交易市场，是当天成交、当天交割，最迟三日内交割完毕。 期货市场是以标准化的合约为交易对象的市场。 按金融交易的存在场所划分，分为有形市场与无形市场。 按金融交易的标的物不同分为：货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场 按存在地域或活动范围来划分：国内金融市场和国际金融市场。 六、金融市场的基本要素 （一）金融市场的参加者 （二）金融工具 （三）金融市场的组织形式 （四）交易价格 （五）金融市场的管理 （一）金融市场的参加者 是指参与金融市场的交易活动而形成证券买卖双方的单位。主要有： 政府部门：通过发行债券筹集资金。 工商企业：即是筹资者，也可能是资金供应者。 金融机构：是金融市场最重要的参与者。主要有存款性金融机构、非存款性金融机构、中央银行。 个人：是市场上的资金供应者。 （二）金融工具 金融工具是在信用活动中产生，能够证明金融交易金额、期限和价格的书面文件。 金融工具的特征： 偿还性：是指债务人必须归还本金以前所经历的时间。 流动性：是指金融工具迅速变为货币而不致遭受损失的能力。 安全性：是指购买金融工具的本金和预期收益所具有的风险程度或其安全的保障程度。 收益率（盈利性）：是指金融工具所取得的收益和本金的比率。 有名义收益率、即期收益率和平均收益率。 （三）金融市场的组织形式 是指进行金融交易所